АКАДЕМИЯ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ

УРАЛЬСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

ФАКУЛЬТЕТ ЗАОЧНЫЙ

КАФЕДРА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ 080105.65 «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»

СПЕЦИАЛИЗАЦИЯ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Тема: Разработка мероприятий по ликвидации убыточности предприятия на основе результатов проведенного анализа

(на примере ОАО «ПЗСМ «Полистром»)

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………………………….4

ГЛАВА 1. РОЛЬ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСНОЙ СИТУАЦИИ……….……………………………………………………………………………7

1.1 Условия функционирования предприятия в условиях кризисной экономики……..7

1.2 Финансовый анализ: понятие, цели, задачи, этапы проведения………………………..16

1.3 Методы финансово-экономического анализа. Компьютеризация

финансового анализа предприятия…………………………………………………..29

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ПЗСМ «ПОЛИСТРОМ»………35

2.1 Характеристика ОАО «ПЗСМ «Полистром»…………………………………………35

2.2 Балансовые стоимостные показатели ОАО «ПЗСМ «Полистром»…………………39

2.3 Оценка ликвидности баланса ОАО «ПЗСМ «Полистром»……………………………….49

2.4 Оценка и диагностика финансовой устойчивости ОАО «ПЗСМ «Полистром»……55

2.5 Оценка платежеспособности ОАО «ПЗСМ «Полистром»……………………….…65

2.6 Прогнозирование вероятности банкротства ОАО «ПЗСМ «Полистром»…… ……69

2.7 Финансовые потребности в оборотных средствах ОАО «ПЗСМ «Полистром»……71

2.8 Оценка эффективности и качества работы ОАО «ПЗСМ «Полистром»…… ……..76

2.9 Комплексная оценка финансово-экономической эффективности

ОАО «ПЗСМ «Полистром»……………………………………………………………82

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ЛИКВИДАЦИИ УБЫТОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ПЗСМ «ПОЛИСТРОМ»……………………………………………………………..84

3.1 Оценка причин и уровня убыточной деятельности ОАО «ПЗСМ «Полистром»….84

3.2 Организационно-технические мероприятия по расширению ассортимента

выпускаемой продукции………………………………………………………………87

3.3 Определение экономического эффекта от реализации разработанных

мероприятий……………………………………………………………………….…..99

3.4 Мероприятия по минимизации дебиторской задолженности ……………………..112

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………………………..115

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………………………….120

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………………………..123

 

ВВЕДЕНИЕ

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Результаты финансового анализа интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, потенциальных инвесторов, собственников (акционеров), государственные и налоговые органы и в первую очередь администрацию предприятия. Эффективное управление деятельностью, невозможно без знания финансового состояния предприятия и четкого понимания тенденций его развития.

Актуальность проблемы финансового оздоровления предприятий подтверждается тем, что все последние годы сохраняется большая доля убыточных предприятий: около 40% промышленных предприятий в нашей стране убыточны. К сожалению, правительство страны уделяет этой проблеме недостаточно внимания, а те мероприятия, которые государство реализует в этой сфере (прощение долгов предприятий АПК и прочие), неэффективны. Они не устраняют основные причины несостоятельности предприятий: преступления чиновников, которые занимаются продажей бюджетных средств и собственным «монопольным предпринимательством»; криминальные «крыши» на предприятиях, которые вместо того чтобы заниматься бизнесом в своих традиционных сферах, обескровливают отечественные предприятия; налоговый и административный пресс.

Однако, устранение этих причин и реализация мероприятий финансового оздоровления предприятий – это всего лишь робкие шаги в деле экономического оздоровления страны вообще.

Поэтому попытка обобщить теоретический и практический опыт финансового оздоровления отечественных предприятий, начиная от анализа планирования данного процесса и заканчивая подробным рассмотрением конкретных мероприятий, является способом не только установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Предметом исследования является финансовое состояние ОАО «ПЗСМ «Полистром», анализ которого позволит выявить положительные и отрицательные тенденции в деятельности предприятия, выявить доминирующие среди них и принять оптимальное в данной ситуации управленческое решение.

Цель исследования состоит в разработке мероприятий по ликвидации убыточной деятельности на основании результатов анализа.

Реализация этой цели требует решения задач:

­ Проанализировать показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО «ПЗСМ «Полистром». Выявить негативные и позитивные тенденции в деятельности предприятия.

­ Разработать мероприятия по реконструкции цеха кирпичного производства: дать содержательную характеристику основных работ, определить ассортимент выпускаемой продукции (в натуральном и стоимостном выражении), определить источники финансирования.

­ Оценить экономическую эффективность разработанных мероприятий.

В теоретической части рассматриваются условия функционирования предприятия в условиях кризисной экономики, роль финансового анализа в данных условиях, дано понятие финансового анализа, определены его задачи, этапы проведения. Также рассмотрены методы и приемы осуществления финансового анализа, и необходимость компьютеризации данного процесса.

В аналитической части осуществлен анализ финансового состояния ОАО «ПЗСМ «Полистром» с использованием современной методики анализа. Выявлены позитивные и негативные тенденции в деятельности предприятия, выявлены доминирующие среди них.

В третьей главе предложены мероприятия по выводу данного предприятия из кризисного состояния: проведение технического перевооружения путем замены старого оборудования, что позволит увеличить объем производства и расширить ассортимент выпускаемой продукции (выпуск лицевого и цветного кирпича). Проведена оценка экономической эффективности разработанных мероприятий. А также рассмотрены мероприятия по минимизации дебиторской задолженности.

При выполнении дипломной работы были изучены труды следующих авторов: Ковалева В.В., Савицкой Г.В., Банка В.Р., Киреевой Н.В., Лихачевой О.Н., публикации в периодических изданиях финансово-экономического профиля, а также учебные пособия и методические разработки кафедры финансового менеджмента УрСЭИ АТиСО.

 

Внимание!

Диплом № 2169. Это ОЗНАКОМИТЕЛЬНАЯ ВЕРСИЯ дипломной работы, цена оригинала 500 рублей. Оформлен в программе Microsoft Word. 

Оплата. Контакты.

ГЛАВА 1. РОЛЬ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЯ

В УСЛОВИЯХ КРИЗИСНОЙ СИТУАЦИИ

 

1.1 Условия функционирования предприятия в условиях кризисной экономики

 

Кризис экономики России, связанный со сменой форм собственности и общественно-экономических (производственных) отношений на путях перехода к рынку получил название переходного.

Массовый характер преобразования государственных предприятий в рыночные структуры начался в 90-е годы в связи с провозглашением официального курса на рыночную трансформа¬цию. Такое преобразование осуществлялось в процессе ваучерной и денежной приватизации государственного имущества. Вновь возникшие формы совместной собственности были представлены акционерными обществами закры¬того и открытого типа, кооперативами, товариществами. Мелкие предприятия, приобретенные на аукционах, оказались в индивиду¬альной собственности, основанной на собственном или наемном труде.

Предприятия получили самостоятельность, у них появились за¬дачи, которые они ранее не решали и с которыми не смогли спра¬виться, используя традиционные подходы и методы управления.

Например, формирование товарного и финансового рынков суще¬ственно изменило параметры спроса и предложения на производимые товары и оказываемые услуги, что, и свою очередь, сформиро¬вало новые требования к организации производственного процесса на предприятиях в связи с изменившимися параметрами внешней среды.

По мере преобразования социалистических предприятий в рыночные структуры коренным образом изменяется характер их взаимодействия. Их отношения строятся на принципах конкурентной борьбы, победителями в которой оказываются наиболее жизнестойкие, способные адаптироваться к рыночным условиям. Исходные предпосылки вхождения в рынок для большинства государственных предприятий были крайне неблагоприятными вследствие их тяжелого финансового положения, сложившегося в годы застоя при социализме и крайне усугубленного обстоятельствами переходного периода. Между тем конкурировать в условиях внешней открытости, прежде всего за сохранение своих позиций на внутреннем рынке, пришлось сразу же с иностранными фирмами, что для отсталых отраслей гражданского комплекса обернулось наиболее глубокими разрушительными последствиями.

Преодоление техно¬логических дисбалансов осуществлялось, прежде всего, путем мас¬сового разорения безнадежно устаревших и неперспективных предприятий этого комплекса.

В новых экономических условиях предприятия были вынужде¬ны искать способы адаптации к меняющейся внешней среде.

Доминирующей моделью экономического поведения россий¬ских предприятий на протяжении всех 90-х годов, не преодоленной в полной мере и поныне, явилась ориентация на выживание. Такая модель поведения была порождена, прежде всего, тяжелым финан¬совым положением большинства акционированных предприятий. В этой связи около четверти советских предприятий были планово убыточными. Число их возросло до 40% в 90-е годы. Основными мотивами такого поведения, его целевой установкой оказалось стремление сохранить профиль и масштабы производ¬ства, соответственно — традиционных поставщиков и потребите¬лей, а также управленческие функции в руках инсайдеров, то есть бывших директоров предприятий, путем сосредоточения в своих руках контрольного пакета акций. В разных сферах деятельности стратегия на выживание достигалась разными способами.

Так, в институциональной сфере такое выживание обеспечива¬лось стремлением не допустить аутсайдеров к управлению предпри¬ятием, войти в вертикально интегрированные структуры, склады¬вавшиеся в процессе реорганизации отраслевых министерств и ве¬домств: во взаимоотношениях с властными структурами преоблада¬ла стратегия лоббирования в целях получения финансовой помощи, прямых и косвенных субсидий, нефинансовой поддержки и пр.

В области снабжения и сбыта выживанию способствовала ори¬ентация на ранее сложившиеся хозяйственные связи, поиски но¬вых рынков сбыта, реструктуризацию ассортимента выпуска и сдерживание цен на готовую продукцию, использование дилерской сети, налаживание собственной системы сбыта — создание фирменных магазинов, маркетинговых центров и т.д.

В сфере занятости и в годы формирования контрольного пакета ак¬ций преобладало стремление к сохранению трудового коллектива, а по мере завершения данного процесса — постепенное выдавлива¬ние излишней рабочей силы, главным образом неквалифицирован¬ной и преимущественно на добровольной основе, в целях формирования оптимальных потребностей производства трудового коллектив.

Тяжелое финансовое положение большинства российских пред¬приятий, породившее стратегию на выживание, явилось одной из причин кризиса неплатежей, разыгравшегося в 90-е годы и не в полной мере преодоленного к настоящему времени. Просроченная задолженность как массовое явление была присуща и развитой рыноч¬ной экономике в период экономического кризиса. В переходной экономике промышленный цикл еще не сложился, ей был присущ трансформационный спад. И кризис неплатежей явился одной из форм его проявления, оказавшейся столь же глубокой, продолжи¬тельной и труднопреодолимой, как и сам спад.

Неплатежи в этот период приобрели всеобщий характер. Они распространились на всех контрагентов предприятий, имевших задолженность по кредитам коммерческим банкам, поставщикам и подрядчикам — за поставленные товары, предоставленные услу¬ги и выполненные работы, собственным работникам — по зара¬ботной плате, государству — по налоговым и прочим платежам.

Если конкретизировать условия экономического кризиса, то можно выделить следующие:

— либерализация цен в январе 1992 г., сопровождавшаяся обесце¬нением оборотных средств предприятий и резким снижением платежеспособного спроса, означавшим сжатие внутреннего рынка;

— кризис самофинансирования, усугубленный упразднением си¬стемы государственного финансирования;

— мощный отток свободных денежных средств из реального сек¬тора в финансовый ввиду предпочтительности спекулятивной про¬крутки денег в нем, что еще более усугубляло дефицит денег как та¬ковых, порожденный политикой денежных рестрикций, проводи¬мой государством в 90-е годы в антиинфляционных целях;

— длительная неоплата государством собственных заказов, несвоевременная выплата им заработной платы работникам бюджетной сферы, занятость, в которой составляет порядка половины трудоспособного населения страны, запаздывание с выплатой со-циальных трансфертов;

— не вполне экономически обоснованная относительно состоя¬ния налогооблагаемой базы, но обусловленная высокой государ¬ственной задолженностью налоговая политика государства, на на¬чальных этапах проведения которой у предприятий изымалась большая часть полученной прибыли, что еще более углубляло кри¬зис самофинансирования;

— опережающий рост цен на продукцию естественных монополий на протяжении всех 90-х годов, что питало инфляцию издержек;

— низкая конкурентоспособность российских предприятий граж¬данского комплекса, выявившаяся в связи с внешней открытостью экономики, следствием чего стало их массовое банкротство;

— отсутствие законодательства, препятствующего накоплению просроченной задолженности и регулирующего реструктуризацию долгов;

— нивелирование политики государства по отношению к эффек¬тивным и убыточным предприятиям;

— огромные масштабы коррупции, способствовавшие неплате¬жам, вывоз капитала за рубеж, воровство, личное обогащение ди¬ректоров ценой разорения собственных предприятий.

Кризис неплатежей способствовал углублению инвестиционно¬го кризиса, что в свою очередь питало единственно возможную в сложившихся условиях экономическую стратегию на выживание. Реструктуризация народного хозяйства происходила в этот период преимущественно путем выбытия производственных мощностей в депрессивных отраслях и регионах, массового банкротства убыточ¬ных предприятий.

Под воздействием этого кризиса сложилась так называемая долговая экономика, характеризующаяся кризисом самофинан¬сирования и структурным дисбалансом между обрабатывающей промышленностью-должником и добывающей промышлен¬ностью-кредитором, для которой неплатежи явились единствен¬но доступным средством преодоления низкого платежеспособно¬го спроса. В долговой экономике неплатежи выступали способом выживания российских предприятий: таким путем предприятия-должники перекладывали на государство часть своих расходов и неплатежей потребителей, превращая свою задолженность перед государством в своеобразный инвестиционный и социальный кредит. В свою очередь, государство пыталось таким путем решать проблему экономического роста за счет добывающей промыш¬ленности и тем самым не допустить столь нежелательной и соци¬ально опасной массовой безработицы. Государственной задол¬женностью по заработной плате не лучшим образом решалась проблема инфляции спроса.

Тем не менее, кризис неплатежей имел весьма негативные по¬следствия, к числу которых можно отнести, по крайней мере, следу¬ющие:

— переполнение каналов денежного обращения денежными сур¬рогатами;

— долларизация национальной экономики;

— разбухание рынка государственных ценных бумаг вследствие недобора налогов;

— растущее недоверие к банковской системе и массовый уход сбережений в нелегальный оборот, за границу, в чулок;

— рост социальной напряженности из-за несвоевременной вы¬платы заработной платы и социальных трансфертов;

— обострение финансовых взаимоотношений между федераль¬ным центром и регионами по поводу доли в налоговых платежах;

— превращение для частного бизнеса внешнеэкономической сферы в главное убежище от внутренних потрясений, вслед¬ствие чего приток прямых иностранных инвестиций в 90-е годы был в 5 раз меньше оттока за рубеж российского капитала, по существу финансировавшего мировую, а не собственную эконо¬мику.

Таким образом, основной общенациональной причиной экономического кризиса отечественных предприятий 90-х годов прошлого века являлась структурно-технологическая сбалансированность народного хозяйства. В плановой экономике каждое предприятие было жестко связано с другими предприятиями как в сфере поставки сырья, так и в сфере сбыта готовой продукции. Причем большая часть контрагентов базировалась в республиках бывшего СССР.

При распаде СССР в 1991г. и при введении рыночных отношений хозяйствования в Российской Федерации взаимосвязи предприятиями большей частью распались: разрушилась система хозяйствования. Крупные монополизированные технологически отсталые предприятия, которые в плановой экономике отсутствии конкуренции) навязывали свою продукцию потребителям по повышенным ценам, попали в зону экономического кризиса. Утрата целостности хозяйственного комплекса в результате обособления бывших республик Союза привела к разрыву постоянных плановых хозяйственных связей, к потере сырьевых рынков и рынков сбыта и как следствие к спаду или остановке производства на многих предприятиях.

Общенациональный экономический кризис усугубила недостаточно продуманная акция по либерализации цен. В результате этой акции произошла утрата ориентиров в ценообразовании: в условиях жесткой технологической привязанности производителей поставщикам эта акция запустила механизм инфляции производственных издержек и стала, по сути, мощным источником неплатежей. Лавинообразный неуправляемый рост цен привел к резкому сжатию платежеспособного спроса и приостановке многих производств.

В оборонной промышленности из-за резкого снижения объемов государственных заказов возникла аналогичная ситуация: резкое снижение объемов выпуска или остановка деятельности предприятий. Многие предприятия по инерции выпускали продукцию, надеясь на получение государственного заказа. Но заказов не было, и возникла проблема неплатежей, которая по прошествии 17 лет до сих пор не решена полностью.

Взаимные неплатежи, в свою очередь, обусловили появление и развитие новых экономических явлений — бартера и денежных суррогатов (векселей, облигаций, взаимозачетов, налоговых кредитов казначейских обязательств и пр.), которые «связали» экономику страны и до сих пор не позволяют ей развиваться в полной мере.

Проблема неплатежей усугубилась также в результате проводимой Правительством РФ жесткой денежной кредитной политики Целью такой политики являлась борьба с инфляцией и девальвацией рубля, однако она способствовала «замораживанию» проблемы неплатежей. Этому способствовал также банковский кризис. В результате банковского кризиса перестала действовать система автоматического кредитования оборотных средств предприятий. Предприятия стали ощущать дефицит оборотных средств. Эта проблема до сих пор не решена: банковское кредитование оборотных средств промышленных предприятий до сих пор отсутствует.

Важной причиной, способствующей экономическому кризису на предприятиях, является чрезмерная налоговая нагрузка. Она составляет большую часть прибыли. Это ограничивает возможности экономического развития предприятий, негативно отражается на воспроизводственных процессах и в ряде случаев ведет к несостоятельности предприятий.

Негативные особенности налогообложения привели к тому, что предприятия, определявшие момент реализации продукции по дате ее отгрузки, вынуждены были платить налоги с учетом стоимости еще не оплаченной продукции. В то же время отражение на конец отчетного года выручки от реализации продукции исходя из фактических цен, а затрат на сырье и материалы — по заготовительным ценам при высоких темпах инфляции приводило к завышению прибыли и изъятию с помощью налога не только части дохода, но и части оборотных средств.

Кроме того, политическая нестабильность в России в 90-х годах прошлого столетия, порождала неблагоприятный инвестиционный климат и снижала эффективность государственного управления экономикой страны.

На социальном уровне предприятия функционировали в таких условиях как отсутствие в предпринимательстве нравственных ориентиров; несовершенство законодательной базы предпринимательства; слабая антимонопольная политика; высочайший уровень бюрократизации хозяйственных отношений (полная зависимость предпринимателя от чиновников); неэффективная система арбитражного судопроизводства; отсутствие государственной научно-технической политики и поддержки реального сектора экономики; высокий уровень организованной преступности (рэкет и пр.); коррупция во всех государственных органах управления и власти.

Проблемы переходного периода в стране не решены до сих пор.

Эти условия кризисной экономики воздействуют на все отечественные предприятия, но убыточных предприятий в России в реальном секторе экономики около половины. То есть другой половине отечественных предприятий удалось приспособиться к новым рыночным условиям хозяйствования.

Итак, после распада Советского Союза в декабре 1991г. российская экономика оставалась в состоянии общего глубокого кризиса. Старая система была абсолютно несостоятельной, обесценивались и неэффективно использовались ресурсы, все дешевые источники роста, особенно запасы сырья, были уже использованы.

Недостаточно разработанная политика осуществления реформ привела к макроэкономическому кризису, о чем свидетельствовал растущий дефицит бюджета. Чрезмерно высокая денежная эмиссии при регулируемых ценах и спаде производства вызвала денежный «навес» и обострение дефицитов, что спровоцировало высокие темпы инфляции. Все власть имущие, в том числе руководители предприятий, стремились к усилению своей власти (и тем самым контроля над ресурсами) независимо от экономических последствий.

В начале 90-х годов советская ценовая система находилась в хаотическом состоянии. Некоторые цены свободно колебались и резко повышались из-за огромного денежного «навеса», а большинство по-прежнему регулировалось.

Кроме того, предприятия расплачивались друг с другом не наличными деньгами, а по безналичному расчету. В то время на черном рынке за один наличный рубль можно было получить три безналичных. То же самое происходило и с регулируемыми ценами. В свете этих реальностей у предприятий не было стимулов повышения эффективности, улучшения качества продукции, её обновления и усовершенствования технологии.

Снижение инфляции и процентных ставок, но кредитам не привело к росту инвестиций и промышленного производства во многом из-за неготовности предприятий к эффективному освоению средств (в первую очередь из-за низкого качества управления) и не¬желания инвесторов вкладывать капитал в предприятия из-за высо¬ких рисков (незащищенность права собственности, значительный риск потери средств из-за плохого управления, отсутствие действен¬ного механизма реализации обязательственного права, непрозрач¬ность финансового состояния предприятия).

Руководители предприятий не смогли оптимизировать цены на производимые товары и услуги, организовать их сбыт, переориентировать производство на новую конкурентоспособную товарную продукцию, а также обеспечить полную занятость сотрудников.

1.2 Финансовый анализ: понятие, цели, задачи, этапы проведения

 

Переход к рыночной экономике предприятий с различными формами собственности и хозяйствования потребовал более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятий и необходимости разработки финансовой стратегии.

Кризисное положение, которое испытывают многие предприятия в настоящее время связано с макро проблемами (нестабильность экономики в целом), либо в большинстве случаев с неправильным ведением финансовой отчетности или недооценкой сложившейся ситуации. В связи с этим финансовый анализ, а конкретно анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ и прогнозирование его деятельности в настоящий и будущий период, занимает ведущее место и наиболее привлекателен.

Финансовый анализ – это комплексное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия – это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Финансовое состояние предприятия – это система показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Поскольку финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия всех элементов системы хозяйственных отношений, то оно определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Под анализом финансового состояния понимается также выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями финансово-хозяйственной деятельности, включаемыми в финансовую отчетность (рис.1). Результаты финансового анализа, выявляя наиболее сильные и наиболее слабые стороны деятельности предприятия, позволяют принять соответствующие управленческие решения на основе оценки его текущего финансового состояния и потенциальных возможностей на перспективу.

Рис.1 Финансовое состояние предприятия: область оцениваний

При всем многообразии условий, характера и особенностей специфики хозяйственной деятельности различных предприятий, все они работают в близком алгоритме. Поэтому ситуации хозяйственной деятельности различных предприятий поддаются типизации, что дает возможность выработать типовую методическую схему финансово-экономического анализа предприятия для упрощения его организации и деятельности.

Хозяйственная деятельность предприятия многообразна: производство, использование материальных и трудовых ресурсов, финансовая деятельность и т.д. Поэтому финансово-экономический анализ должен охватывать все стороны деятельности предприятия.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение его себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

В процессе финансового анализа выявляются основные факторы и причины, способствующие развитию экономического кризиса на предприятии. Эти основные факторы и причины кризиса впоследствии, при разработке мероприятий финансового оздоровления предприятия, будут являться основным исходным материалом.

Цель анализа финансового состояния состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Вместе с тем, финансовое состояние – это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Так в частности финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности и нецелесообразности выдачи ему кредита, а при положительном решении этого вопроса – под какие проценты и на какой срок.

Таким образом, главными целями финансового анализа предприятия при разработке плана финансового оздоровления являются определение финансового состояния предприятия, выявление резервов эффективности предприятия и формулирования причин экономического кризиса, если таковой имеется или может произойти в будущем.

Внешним проявлением финансового состояния предприятия является платежеспособность. Под платежеспособностью предприятия понимается наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, при бесперебойном осуществлении основной деятельности.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – это внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость как критерий надежности предприятия отражает финансовую независимость, автономность предприятия, способность маневрировать собственными средствами и достаточную финансовую обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами). Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств.

Основными задачами финансового анализа являются следующие:

— своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучения причин их образования;

— поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

— разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

— прогнозирования возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состоянии делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

Внутренний анализ финансового состояния предприятия – это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала предприятия.

Внешний финансовый анализ – это исследование финансового состояния предприятия с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Финансовый анализ включает анализ: предварительный, финансовой устойчивости, ликвидности баланса, финансовых коэффициентов, финансовых результатов, коэффициентов рентабельности, деловой активности.

Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния предприятия, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры предприятия.

Анализ финансового состояния начинают с оценки имущественного положения организации и источников его образования. Для оценки имущественного потенциала предприятия необходимо изучить изменение состава и структуры его имущества, определить влияние изменения имущественного положения на финансовое состояние предприятия (рис.2).

1. Обзор итоговых обобщающих показателей.

2. Анализ производственной программы (объема, структуры и качества продукции).

3. Анализ трудовых ресурсов.

4. Анализ основных средств.

5. Анализ материальных ресурсов.

6. Анализ себестоимости и прибыли.

7. Анализ финансового состояния предприятия.

8. Обобщающая оценка работы предприятия.

Изучение каждого из указанных блоков анализа обычно прово¬дится в такой последовательности:

— оценка синтетических показателей и их динамики, детали¬зация обобщающих показателей;

— взаимосвязанное изучение воздействующих в данном блоке технико-экономических факторов, их количественное изме¬рение, установление взаимозависимости между ними;

— выявление наиболее значимых и типичных факторов и оценка степени их воздействия на анализируемые показате¬ли;

— разработка рекомендаций по результатам анализа для при¬нятия управленческих решений.

Целесообразность применения такой схемы анализа обосновы¬вается также соответствием указанных блоков анализа основным разделам плана финансового оздоровления предприятия, содер¬жащим ориентиры хозяйственной деятельности и показатели раз¬вития предприятия.

Таким образом, наиболее целесообразно начинать анализ финансового состояния с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционных и финансовых рисков.

Затем необходимо проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала, оценить деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации.

Далее надо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценить степень финансовой устойчивости предприятия.

На следующем этапе анализа изучаются ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

В заключении дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства.

Рис.2 Взаимосвязь блоков анализа финансового состояния предприятия

На практике проведение анализа, то есть его последовательность, и содержание процедур полностью зависят от цели анализа и информационной базы. Вначале аналитик опытным путем должен определить приоритетные направления исследования, основные зоны сосредоточения рисков, а потом последовательность этапов.

Таким образом, при рассмотрении этапов проведения финансово-экономического анализа можно выделить следующую последовательность:

Этап 1. Предварительная диагностика структурного изменения имущества и капитала предприятия.

Предварительная диагностика структурного измене¬ния имущества и капитала предприятия. Диагностика — медицинский термин, который обозначает анализ симптомов и установление причин и происхождения болезни жи¬вого организма. Результатом диагностики предприятия является идентификация «болезни предприятия».

По предварительному анализу баланса предприятия и отчета о финансовых результатах опытный эконо¬мист-аналитик может определить общее финансовое состояние предприятия и выявить специфические финансовые проблемы.

Этап 2. Расчет и анализ финансово-оперативных показателей, характеризующих важнейшие параметры финансового состояния предприятия.

Важно уяснить назначение каждой группы финансово-оперативных показателей (табл.1). Из всей совокупности показателей достаточно освоить расчет и уяснить назначение трех-четырех показателей, в наибольшей степени отражающих экономическую сущность каждой группы коэффициентов. Необходимо правильно применять данные показатели в аналитической практике и знать их критические (предельные теоретические) значения; учитывать взаимозависимости между различными показателями.

Кроме того, далеко не все факторы эффективности предприятия отражены в балансе. Например, престиж фирмы, торговая марка, высококвалифицированный управленческий персонал не имеют денежной оценки в отчетности, однако они существенно влияют на рыночную цену акций, которая может значительно превышать учетную (балансовую) цену, поэтому высокое значение показателя рентабельности часто неэквивалентно высокой отдаче на инвестируемый в фирму капитал.

Отдельные финансово-оперативные показатели, отражая конкретную сторону хозяйственной деятельности предприятия, нередко находятся в некотором противоречии другом (например, одни показатели свидетельствуют о повышении деловой активности, другие — о снижении рентабельности.

Поэтому для правильной оценки финансового состояния предприятия необходимо правильно использовать всю систему финансово-оперативных показателей, выделяя при этом в каждой группе наиболее значимые для принятия оптимальных управленческих решений.

Показатели деловой активности отражают интенсивность использования в обороте средств предприятия (капитала). Деловая активность измеряется либо различными коэффициентами оборачиваемости, либо нагрузкой капитала (выпуск или реализация продукции на единицу капитала). В финансовом аспекте деловая активность проявляется в скорости оборота средств. Показатель имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку ускорение оборачиваемости повышает платежеспособность предприятия и отражает при прочих равных условиях увеличение его производственно-технологического потенциала. Наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия дает коэффициент общей оборачиваемости средств (капитала, имущества).

Таблица 1

Группы финансово-оперативных показателей,

характеризующие финансовое состояние предприятия

Наименование Значение

1 2

Показатели деловой активности Позволяют проанализиро¬вать эффективность использования предприятием своих средств и представляют собой различные коэффициенты оборачивае¬мости, имеют большое значение для оценки финансового положе¬ния предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия

Показатели ликвидности Определяют способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства

Показатели рентабельности Отражают прибыльность дея¬тельности предприятия, определяют рентабельность вложений в имущество предприятия и рентабельность продукции

Показатели платежеспособности (структуры капитала) Характе¬ризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие. С их помощью можно предвидеть грозящее предприятию банкротство.

 

Для расчета применяются абсолютные показатели и итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.п. Коэффициент общей оборачиваемости может рассматриваться как показатель ресурсоотдачи или общей капиталоотдачи.

Способность превращения активов в денежные средства (при сохранении их номинальной стоимости) называется ликвидностью активов. Количественная оценка ликвидности активов – скорость (сроки) превращения.

Анализ ликвидности предприятия заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами, сгруппированными по срокам их погашения (табл.2)

Таблица 2

Группировка статей баланса для анализа ликвидности предприятия

Группы Состав

1 2

Активы

Наиболее ликвидные активы

Быстрореализуемые активы

Медленнореализуемые активы)

Труднореализуемые активы Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Дебиторская задолженность

Запасы

Внеоборотные активы

Пассивы

Самые срочные обязательства

Краткосрочные пассивы

Долгосрочные пассивы

Постоянные пассивы Кредиторская задолженность

Краткосрочные заемные средства

Долгосрочные заемные средства

Собственные источники

 

Ликвидность баланса отражает степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превышения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке её убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке его возрастания.

Активы группируются в зависимости от степени их ликвидности:

А1. Легкореализуемые активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения).

А2. Быстрореализуелизуемые активы (дебиторская задолженность).

А3. Медленнореализуемые активы (запасы и затраты).

А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Группировка пассивов по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность).

П2. Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства).

П3. Долгосрочные пассивы.

П4. Постоянные пассивы (собственные средства предприятия).

Оценку ликвидности активов позволяют дополнить коэффициенты локальной и комплексной оценки ликвидности активов.

Для локальной оценки ликвидности активов используются показатели К1, К2, К3. К1 и К2 характеризует текущую ликвидность предприятия. К3 характеризует перспективную ликвидность предприятия.

Коэффициент ликвидности первой группы (К1) показывает сколько из 100% своих краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет денежных средств

Коэффициент ликвидности К2 показывает сколько из 100% своих краткосрочных обязательств предприятие может погасить лишь за счет краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент ликвидности третьей группы (К3) показывает, сколько из 100% своих краткосрочных обязательств предприятие сможет погасить, реализовав в случае необходимости производственные запасы.

Показатели рентабельности отражают степень прибыльности деятельности предприятия. Анализируя деятельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности:

1. Временной аспект деятельности. Рентабельность продукции определяется результативностью работы отчетного периода, тогда как вероятный эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Таким образом, снижение рентабельности в отчетном периоде не всегда рассматривают как негативную характеристику текущей деятельности.

2. Проблема возможных рисков. Решения, ориентированные на получение высокой прибыли, достигаются, как правило, ценой большого риска, и наоборот.

3. Проблема оценки. В частности, числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способности: числитель – прибыль – динамичен и отражает результат деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги за истекший период, а знаменатель – собственный капитал – складывается в течении ряда лет.

Рентабельность хозяйственной деятельности и рентабельность использования капитала оценивается с помощью показателей представленных в табл.3

Таблица 3

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности и рентабельности использования капитала

Наименование показателя Характеристика показателя

1 2

1. Показатели оценки рентабельности хозяйственной деятельности

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) Показывает, сколько каждая единица текущих затрат связанных с изготовлением продукции с изготовлением продукции приносит валовой прибыли

Рентабельность оборота (продаж) Показывает, сколько каждая единица полученной выручки от реализации продукции приносит прибыли от продаж

Норма прибыли (коммерческая маржа) Показывает, сколько каждая единица выручки от продаж приносит чистой прибыли

2. Показатели оценки рентабельности использования капитала

Экономическая рентабельность Показывает, сколько каждая единица денежного капитала приносит валовой прибыли

Финансовая рентабельность Показывает, сколько каждая единица собственного капитала приносит чистой прибыли

 

Анализируя уровень и динамику финансово-оперативных показателей, нужно сделать правильный вывод о характере изменения финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость (или стабильность) предприятия ста¬вится вопросом его выживания в условиях рынка. В рамках данных расчетов имеет смысл ознакомиться с разными типами финансовых ситуаций: абсолютная устойчивость, неустойчивое состояние и кризисное финансовое состояние предприятия

Этап 3. Обобщающая оценка финансового состояния пред¬приятия.

Анализ финансового состояния предприятия должен заканчиваться обобщающей оценкой и разработкой мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия: ускорению реализации продукции, реализации излишних производственных запасов, снижению дебиторской и кредиторской задолженности и др. В процессе финансового анализа выявляются основные факторы и причины, способствующие развитию экономического кризиса на предприятии. Эти основные факторы и причины кри¬зиса впоследствии, при разработке мероприятий финансового оз-доровления предприятия, будут являться основным исходным ма¬териалом.

Таким образом, главными целями финансового анализа пред¬приятия при разработке плана финансового оздоровления являются определение финансового состояния предприятия, выявле¬ние резервов эффективности предприятия и формулирование причин экономического кризиса, если таковой имеется или может произойти в будущем.

Анализ финансового состояния предпочтительнее проводить в динамике, что позволяет более объективно судить о положении дел на предприятии.

Основными источниками аналитической информации являются формы бухгалтерской отчетности:

— бухгалтерский баланс – форма № 1;

— отчет о прибылях и убытках – форма № 2;

— пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету и прибылях и убытках, в том числе:

отчет о движении капитала – форма № 3;

отчет о движении денежных средств – форма № 4;

пояснения к бухгалтерскому балансу – форма № 5;

пояснительная записка.

Бухгалтерский баланс предприятия отражает финансовое положение предприятия на начало и конец отчетного года. Отчет о прибылях и убытках содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за год. Результатом данного сравнения является чистая прибыль или убыток за период.

Для инвесторов и аналитиков отчет о прибылях и убытках во многих отношениях документ наиболее важный, чем баланс предприятия, поскольку в нем содержит не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятие в течении года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности. Отчет о прибылях и убытках дает представление о тенденциях развития предприятия, его финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем.

Кроме форм бухгалтерской отчетности экономическая диагнос¬тика использует статистическую отчетность, данные оперативного (управленческого) учета, переписку предприятия, хозяйственно-правовую, техническую, нормативно-плановую документацию, а также другую информацию, доступную консультанту-эксперту (фотографии, самофотографии, интервью, опросы, жалобы, заяв¬ления и т.п.).

 

1.3 Методы финансово-экономического анализа.

Компьютеризация финансового анализа предприятия

 

В настоящее время достаточно трудно однозначно приписать тот или иной метод научного познания или практический прием к инструментарию, лишь какой – то отдельной науки, в подавляющем большинстве научно-практических направлений в экономике наблюдается взаимопроникновение научных инструментариев. В анализе это проявляется при проведении аналитических расчетов финансового характера используются приемы и методы, заимствованные из различных наук и систематизированные в рамках анализа финансового — хозяйственной деятельности предприятия.

В теории и практике финансово-экономического анализа различают неформализованные и формализованные методы анализа.

Неформализованные методы предполагают описание аналитических процедур на логическом уровне. Это методы экспертных оценок, сценариев, тесты, интервью, построение аналитических таблиц и т.п. При диагностике предприятия указанные методы полу¬чили наибольшее распространение. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеет интуиция, опыт и знания аналитика. Общую черту – неформализуемость, объединяющую методы первой группы, нужно понимать с определенной долей условности.

Формализованные методы экономического анализа основаны на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы цепных подстановок, арифметических ризниц, простых и сложных процентов и т.д. Известны десятки этих методов.

При этом выделяют следующие основные приемы анализа, применяемые к каждому из перечисленных выше блоков (сегментов) (рис.3):

1. Вертикальный (или структурный) анализ, позволяющий оп¬ределить структуру итоговых показателей с выявлением вли¬яния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

— Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

— Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). Этот вид анализа весьма полезен при рассмотрении структуры доходов и расходов (вертикальный, или компонентный. анализ отчета о прибылях и убытках).

2. Горизонтальный (или временной) анализ, представляющий собой сравнение каждой позиции текущей отчетности с па¬раметрами отчетности предыдущего периода.

Его смысл заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отсчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные с известной степенью условности можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

3. Анализ относительных показателей (коэффициентов), т.е. расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности и определение вза¬имосвязей показателей;

Информационно-аналитическую основу приведенной программы углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия составляет некоторая система показателей.

Существуют различные классификации системы аналитических коэффициентов, позволяющих получить достаточно подробную характеристику финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В части за основу можно взять сформулированное выше понятие экономического потенциала. Его формализованное описание наиболее эффективно может быть сделано на основе бухгалтерской отчетности, представляющей собой некоторую финансовую модель данного предприятия, рассматриваемого в контексте окружающей среды, включающей рынки товаров, труда, капитала.

Экономический потенциал предприятия, в формализованном виде представленный бухгалтерской отчетностью как наилучшей из существующих финансовых моделей предприятия, как раз и является упоминавшимся выше внутренним стержнем, неким организующим началом, позволяющим построить логически объяснимую и непротиворечивую систему показателей.

Кроме того, также выделяют:

1. Сравнительный (в том числе и пространственный) анализ. Это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы за прошлые периоды (т.е. динамическое сравнение, сравнение во време¬ни), так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы и показателей конкурентов. Иными словами, прост¬ранственный анализ, где в качестве базы сравнения приме¬няются показатели деятельности других предприятий за один и тот же период, а также сравнение с планом, норма¬тивом, нормой, проектом, моделью, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

2. Трендовый анализ, когда сравнивается каждая позиция от¬четности с рядом предшествующих и определяется основная тенденция динамики показателя в будущем (тренд — это ос¬новная тенденция динамики показателя, очищенная от слу¬чайных влияний);

3. Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (ак¬тивно действующих причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических прие¬мов исследования; причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный по¬казатель дробят на составные части, так и обратным, когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Достаточная сложность расчетов, связанная с комплексным анализом и прогнозированием финансового состояния предприятия, ведет к необходимости их компьютеризации. Для этого необходимо построить аналитическую экономико-математическую модель, описывающую данные процессы, и на её основе разработать компьютерную программу.

На сегодняшний день наиболее распространенной компьютерной программой является программа «Комплексный анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия». Блок – схема такой модели, включающей пять расчетных блоков, представлена на рис.3.

 

Рис.3 Блок-схема аналитической экономико-математической модели

Данная программа, позволяет автоматизировать процессы комплексного анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия, и написана в программной среде электронных таблиц Microsoft Exsel, основные достоинства и отличия которых заключаются в простоте использования средств обработки данных.

Кроме того, средства обработки данных, используемые Microsoft Exsel, по своим возможностям могут сравниться с базами данных, однако работа с этими электронными таблицами не требует от пользователя специальной подготовки в области программирования.

Компьютерная программа ««Комплексный анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия» позволяет не только всесторонне оценить положение дел с финансовыми ресурсами предприятия, но и спрогнозировать их будущее состояние.

Полученные результаты дают менеджерам возможность принимать управленческие решения, способствующие росту привлекательности предприятия для потенциальных инвесторов.

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ПЗСМ «ПОЛИСТРОМ»

 

2.1 Характеристика ОАО «ПЗСМ «Полистром»

 

Потанинский кирпичный завод № 1 основан в 1933г., на базе залежей диатомитовых глин (трепелов).

С 1993г. Потанинский завод строительных материалов и изделий преобразован в акционерное общество открытого типа «Полистром». В 1997г. акционерное общество открытого типа «Полистром» переименовано в открытое акционерное общество ПЗСМ «Полистром».

В процессе его строительства и развития возле завода вырос поселок Потанино, для которого данное предприятие стало градообразующим. На данный момент марка «Полистром» объединяет группу предприятий, куда входят ОАО Потанинский завод строительных материалов «Полистром», ООО Строительная Компания «Полистром», и ряд других предприятий; также группа включает непрофильные активы — Фабрику Пакетов «Полимир».

На сегодняшний день ОАО «ПЗСМ «Полистром» выпускает небольшой ассортимент продукции и оказывает услуги населению: производство строительных материалов; производство изделий для строительства; оказание услуг населению, предприятиям и организациям (теплоснабжение, электроэнергия, водоснабжение и водоотведение, услуги связи, услуги охраняемой автостоянки, услуги электроцеха, услуги ОМТС); посредническая деятельность (реализация продукции других предприятий (кованные, столярные изделия, ПСБ, ДВП и так далее); коммерческая деятельность (аренда производственных помещений, прилегающих территорий, оборудования и механизмов, проведение лабораторных испытаний, ответ хранение, оказание рекламных услуг).

Производственный комплекс ОАО «ПЗМ «Полистром», расположен в пос. Потанино города Копейска Челябинской области. Район является развитым промышленным районом. Территория ОАО «ПЗМ «Полистром» расположена в 70 км севернее г.Копейска. Площадь, занимаемая предприятием, составляет 23,6 га. Производственная база имеет выход на магистральные железнодорожные линии Министерства Путей Сообщения через железнодорожный тупик протяженностью 600 метров и товарную станцию Потанино. Также выход на автомобильные дороги с твердым покрытием. Имеет свою трансформаторную подстанцию, компрессорную, автотранспортный цех, необходимые инженерные сети и коммуникации. Предприятие располагает как собственным грузовым автотранспортом, так и привлекаемым на стороне по взаимозачету.

На ОАО «ПЗСМ Полистром» имеется своя собственная сырьевая база — месторождение трепела (глина диатоминовых пород) в поселке Потанино. Это дает возможность исключить расходы на покупку сырья, но не освобождает от затрат на заготовление.

Кирпич производится по технологии полусухого прессования. Используются прессы СМ 1085 приобретенные в 1986г. в Белоруссии. Для обжига используется тоннельная печь. Преимуществом среди кирпичных заводов является наличие автоматической садки кирпича на вагончики для обжига. Выставка кирпича осуществляется вручную.

Завод располагает большими возможностями для выпуска продукции более 2500 тыс.штук ежемесячно, но для производства кирпича задействовано примерно 50-55% мощности, что обусловлено отсутствием инвестиций на ремонт оборудования.

В табл.4 представлена динамика выпуска продукции ОАО «ПЗСМ «Полистром».

В динамике наблюдается тенденция к снижению выпуска кирпича за анализируемый период от 21319,105 тыс.штук в 2004г. до 16939,155 тыс.штук в 2006г.

Основными причинами снижения выпуска кирпича явилось: износ оборудования и последующий выход его из строя, отсутствие средств на проведение текущих и капитальных ремонтов, высокий уровень затрат сложившийся на предприятии (большая доля накладных расходов).

Таблица 4

Выпуск продукции ОАО «ПЗСМ «Полистром» 2004-2006гг.

Наименование Ед.изм. Количество произведенной продукции, тыс.шт.

2004г. 2005г. 2006г.

1 2 3 4 5

Кирпич КП-О М-150/125/100 пустотность 12,7% Тыс.шт. 16345,97 471,294 1695,656

Кирпич КП-О М-150/125/100 пустотность 6% Тыс.шт. 0 5422,954 4391,056

Кирпич КП-У М-150/125/100 Тыс.шт. 1,362 8823,322 8124,606

Брак Тыс.шт. 4971,773 3816,68 3514,444

Итого Тыс.шт. 21319,105 18534,25 16939,155

 

Объем товарной продукции в денежном выражении представлен на рис.4.

 

Рис.4 Динамика товарной продукции 2004-2006гг.

На рис.4 видно, что объем товарной продукции в денежном выражении наоборот имеет тенденцию к росту в течении анализируемого периода.

Величина суммы товарного выпуска зависит от двух основных факторов: объема выпуска в натуральном выражении и цены одной тысячи штук кирпича.

На рис.5 представлена динамика отпускных цен, в тыс.руб. без НДС с 2004-2006гг.

За период с 2004г. по 2006г. отпускная цена выросла на 89%.

Рост цен на кирпич компенсировал падение объемов производства, вследствие чего среднегодовой объем товарной продукции имел тенденцию к росту.

 

Рис.5 Динамика отпускных цен 2004-2006гг.

Наибольшую категорию работающих составляют люди, проработавшие на заводе более 20 лет, а также молодые специалисты целью которых является получение квалификации и накопление опыта.

Наблюдается большая текучесть кадров, причины которой заключаются в низкой заработной плате и использовании старых методов в работе. Численность работающих – 244 человека (В том числе рабочих-207 человек; руководство и служащих-37 человек).

Средняя заработная плата по предприятию составляет 5448 руб.

Предприятию оказывается поддержка со стороны муниципальных органов самоуправления поселка Потанино, г.Копейка, г.Челябинска в получении кредитов на развитие производства, а также Комитета экономики Челябинской области в разработке проектов по развитию деятельности завода.

ОАО «ПЗСМ «Полистром» является предприятием стройиндустрии поставляющем на рынок в первую очередь керамический кирпич полусухого прессования, рядовой марок М-150, М-125, М-100, кирпич по ТУ, согласно ГОСТу 530-95 «Кирпич и камни керамические»: одинарный (250х120х65) пустотность 6% (полнотелый), пустотность 12,7% (пустотелый); утолщенный (250х120х88) (пустотность 16%).

Основную долю в доходе составляют КП-О 150/125 пуст.6% (50-55%), КП-У 150/125 на втором месте (20-25%), затем следует КП-О 12,7% (5-10%), в отдельную группу можно выделить КП-О и КП-У М-75 и н/конд. (2-4%).

Основными конкурентами ОАО «ПЗСМ «Полистром» являются:

1. на местном рынке: ОАО «КЕММА»; ОАО «Челябинский 3-ий кирпичный завод»; ЗАО «Копейский кирпичный завод»;

2. на областном рынке: ЗАО «Миасский керамический завод»; ЗАО «Коркинский кирпичный завод»; ЗАО «Керамик»;

3. на Российском рынке: ОАО «Ревдинский завод стройматериалов».

Доля рынка (ОАО «ПЗСМ «Полистром») по керамическому кирпичу в Челябинской области составляет 7 % относительно производителей области.

Около 70 % керамического кирпича потребляет Челябинская область, остальные 30 % уходят в Тюменскую (в том числе ЯНАО, ХМАО), Курганскую и другие области.

С точки зрения каналов распределения и потребления продукции потребителями кирпича ОАО «ПЗСМ «Полистром» являются как конечные потребители – население, так и предприятия – посредники, которые строят для конечных потребителей здания и сооружения.

 

2.2 Балансовые стоимостные показатели ОАО «ПЗСМ «Полистром»

 

В табл.5 представлен аналитический баланс ОАО «ПЗСМ «Полистром» (актив).

Имущественный потенциал ОАО «ПЗСМ «Полистром» снижается, об этом свидетельствует уменьшение валюты баланса в течении трех лет. Если в 2004г. валюта баланса составляла 285311 тыс.руб., то к 2006г. снизилась на 39,3% или на 112062 тыс.руб. и составила 173249 тыс.руб.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» снижение стоимости имущества произошло главным образом в результате снижения эффективности работы, создание отдельными руководителями собственных коммерческо– производственных структур на основе потенциала предприятия.

Таблица 5

Аналитический баланс ОАО «ПЗСМ «Полистром» (актив)

Наименование Код строки 2004г. 2005г. 2006г.

Состав, тыс.руб. Структура % Состав, тыс.руб. Структура % Состав, тыс.руб. Структура %

1 2 3 4 5 6 7 8

I Внеоборотные активы

Основные средства 120 26025 9,12 19112 9,25 18449 10,65

Долгосрочные финансовые вложения 140 97 0,03 97 0,05 97 0,06

Прочие внеоборотные активы 150 778 0,27 2172 1,05 1806 1,04

Итого по разделу I 190 26900 9,43 21381 10,35 20352 11,75

II Оборотные активы

Запасы 210 56790 19,90 64789 31,37 29847 17,23

в т.ч.сырье, материалы 211 11718 4,11 3217 1,56 4333 2,50

НДС по приобретенным ценностям 220 1522 0,53 3344 1,62 3258 1,88

Дебиторская задолженность (долгосрочная) 230 0 0,00 0 0,00 0 0,00

Дебиторская задолженность (краткосрочная) 240 158519 55,56 89964 43,56 97045 56,01

Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) 250 37642 13,19 16097 7,79 6177 3,57

Денежные средства 260 3938 1,38 947 0,46 157 0,09

Прочие оборотные средства 270 0 0,00 9989 4,84 16413 9,47

Итого по разделу II 290 258411 90,57 185130 89,65 152897 88,25

Баланс по активу 300 285311 100 206511 100 173249 100

 

Снижение произошло за счет аналогичного изменения как в стоимости внеоборотных активов, так и оборотных активов. Но текущие активы снижаются более быстрыми темпами чем внеоборотные активы, поэтому именно изменение величины текущих активов оказало большее влияние на изменение имущественного потенциала ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Так, текущие активы в 2004г. составляли 258411 тыс.руб. и к 2006г. снизились на 40,8% или на 105514 тыс.руб. и составили 152897 тыс.руб. Внеоборотные активы в 2004г. составляли 26900 тыс.руб. и к 2006г. уменьшились на 6548 тыс.руб. или на 24,3% и составили 20352 тыс.руб.

В составе внеоборотных активов основные средства занимают наибольший удельный вес, но именно их изменение оказало наибольшее влияние на динамику внеоборотных активов. В динамике наблюдается тенденция к снижению основных средств, от 26025 тыс.руб. в 2004г. до 18449 тыс.руб. в 2006г., т.е. на 29,1% или на 7576 тыс.руб.

Анализ структуры имущества показывает, что доля внеоборотных активов увеличилась с 9,1% в 2004г. до 10,6% в 2006г. Доля текущих активов в итоге баланса уменьшилась с 90,6% в 2004г. до 88,3% в 2006г. Уменьшение текущих активов на 40,8% обеспечило снижение валюты баланса на 94,2%, а уменьшение внеоборотных активов на 24,3% — снижение валюты баланса на 5,8%.

Долгосрочные финансовые вложения остаются неизменными в течение трех лет и составили 97 тыс.руб. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений ОАО «ПЗСМ «Полистром», что является положительным моментом, но то что они не активны не дает возможности сделать предположение однозначным.

Несмотря на значительное сокращение текущих активов на ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2005г. наблюдался рост производственных запасов, которые в 2004г. составляли 56790 тыс.руб., и к 2005г. увеличились на 14,1%, что в абсолютном выражении составляет 7999 тыс.руб. Но к 2006г. производственные запасы составили 29847 тыс.руб., то есть по сравнению с 2005г. снизились на 53,9% или 34942 тыс.руб.

Такая динамика изменения производственных запасов прослеживается в части затрат на готовую продукцию с 44061 тыс.руб. в 2004г. до 58869 тыс.руб. в 2005г., то есть. рост на 14808 тыс.руб. или на 33,6%; и резкое снижение в 2006г. до 23608 тыс.руб., то есть. сокращение запасов готовой продукции составило в абсолютном выражении 33261 тыс.руб. или 59,9% по сравнению с 2005г.

Краткосрочная дебиторская задолженность на ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2005г. по сравнению с 2004г. сократилась почти в 2 раза, а именно на 43,2%, или 68555 тыс.руб. и составила к 2005г. 89964 тыс.руб. Сокращение дебиторской задолженности является положительным моментом, так как уменьшается отвлечение средств (в форме дебиторской задолженности) из оборота ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Сокращение стоимости сопровождается снижением объема отгруженной продукции, что ведет к снижению деловой активности, и как следствие снижения выручки от продажи на 46,1%. Но в 2006г. по сравнению с 2005г. наблюдается рост дебиторской задолженности на 7,8% или 7081 тыс.руб от 89964 тыс.руб.в 2005г. до 97045 тыс.руб. в 2006г. Увеличение дебиторской задолженности было связано с продажей продукции с отсрочкой платежа с целью увеличению объема продаж в условиях высокой конкуренции.

Рост доли дебиторской задолженности в имуществе данного предприятия с 43,6% в 2005г. до 56,0% в 2006г. свидетельствует о неплатежеспособности части покупателей.

Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легко реализуемыми активами, то снижение в динамике этих показателей является негативной тенденцией и отрицательно сказывается на финансовой устойчивости ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Денежные средства сократились с 3938 тыс.руб. в 2004г. до 157 тыс.руб. в 2006г., то есть на 96,0%, что в абсолютном выражении составляет 3781 тыс.руб.

Краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 83,6% или на 31465 тыс.руб. и к 2006г. составили всего 6177 тыс.руб. против 37642 тыс.руб. в 2004г. Это является негативной моментом и свидетельствует о снижении платежеспособности и ликвидности ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Таким образом, уменьшение текущих активов в 2005г. было обусловлено главным образом за счет снижения стоимости дебиторской задолженности на 43,2% (68555 тыс.руб.), которое перекрыло увеличение производственных запасов на 14,1% (7999 тыс.руб.); а также за счет значительного снижения таких показателей как денежные средства на 76,0% (9920 тыс.руб.) и краткосрочные финансовые вложения на 57,2% (21545 тыс.руб.). В 2006г. уменьшение текущих активов было обусловлено главным образом за счет снижения стоимости производственных запасов на 53,9% (34942 тыс.руб.), которое перекрыло увеличение дебиторской задолженности на 7,8% (7081 тыс.руб.).

Кроме того значительное уменьшение наблюдается в части стоимости денежных средств на 83,4% (790 тыс.руб.) и краткосрочных финансовых вложений на 61,6% (9920 тыс.руб.).

В табл.6 представлен аналитический баланс ОАО «ПЗСМ «Полистром» (пассив).

Как видно из табл.6 величина функционирующего капитала уменьшилась с 285311 тыс.руб. в 2004г. до 173249 тыс.руб. в 2006г., то есть на 39,3%, что в абсолютном выражении составляет 112062 тыс.руб.

Уменьшение капитала ОАО «ПЗСМ «Полистром» было обусловлено снижением краткосрочных обязательств до 81800 тыс.руб. в 2006г. по сравнению с 254643 тыс.руб. в 2004г., то есть на 67,9% или 172843 тыс.руб. Такая динамика изменения краткосрочных обязательств прослеживается за счет аналогичного изменения в стоимости краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности.

Краткосрочные займы и кредиты уменьшились на 77,2% или на 69648 тыс.руб., в 2004г. составили 90176 тыс.руб., а в 2006г. 20528 тыс.руб.

Уставный капитал остается неизменным в течении трех лет и составляет 24700 тыс.руб. Очевидно, что на ОАО «ПЗСМ «Полистром» за данный период не наблюдалось движения по акциям (продажа и покупка, переоценка). На данном предприятии отсутствует добавочный и резервный капиталы.

Таблица 6

Аналитический баланс ОАО «ПЗСМ «Полистром» (пассив)

Наименование Код строки 2004г. 2005г. 2006г.

Состав, тыс.руб. Структура, % Состав, тыс.руб. Структура, % Состав, тыс.руб. Структура %

1 2 3 4 5 6 7 8

III Капитал и резервы

Уставный капитал 410 24700 8,66 24700 11,96 24700 14,26

Непокрытый убыток прошлых лет 460 (34) 0,01 (93) 0,05 (791) 0,46

Непокрытый убыток отчетного года 470 (59) 0,02 (698) 0,34 (1135) 0,66

Итого по разделу III 490 24607 8,62 23909 11,58 22774 13,15

IV Долгосрочные обязательства 590 6061 2,12 12672 6,14 68675 39,64

V Краткосрочные пассивы

Займы и кредиты

610

90176

31,61

61476

29,77

20528

11,85

Кредиторская задолженность 620 164450 57,64 101106 48,96 61272 35,37

Прочие обязательства краткосрочного свойства 630… 660 17 0,01 7348 3,56 0 0,00

Итого по разделу V 690 254643 89,25 169930 82,29 81800 47,22

Баланс по пассиву 700 285311 100 206511 100 173249 100

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» в течении трех лет наблюдается отрицательный финансовый результат – непокрытый убыток прошлых лет и отчетного года. Убыток в абсолютном выражении вырос на 1833 тыс.руб. или на 1971,0%, с 93 тыс.руб. в 2004г. до 1926 тыс.руб. к 2006г., удельный вес убытка в итоге баланса занимает малую долю, но в динамике наблюдается тенденцию к росту с 0,03% в 2004г. до 1,1% в 2006г.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» долгосрочные займы и кредиты в 2004г. составляли 6061 тыс.руб. и к 2006г. выросли на 1033,1% или на 62614 тыс.руб. и составили 68675 тыс.руб. Удельный вес долгосрочных займов в пассивах баланса вырос с 2,1% в 2004г. до 39,6% в 2006г. А удельный вес краткосрочных пассивов уменьшился с 89,5% в 2004г. до 47,2% в 2006г. Удельный вес краткосрочных займов и кредитов в течении исследуемого периода снизился с 31,6% в 2004г. до 11,9% в 2006г. Увеличение доли долгосрочных обязательств на ОАО «ПЗСМ «Полистром» свидетельствует о том, что предприятие стремится своевременно погашать свои обязательства за счет более надежных источников, и тем самым добиться устойчивого положения предприятия. Это стремление было обусловлено необходимостью привлечения надежных и крупных поставщиков, чтобы обеспечить постоянные потребности в денежных средствах. Очевидно, что долгосрочные заимствования были привлечены с целью погашения краткосрочных заимствований, что на первый взгляд является позитивным моментом, так как говорит о стремлении данного предприятия улучшить состояние платежной дисциплины предприятия, и тем самым повысить финансовую устойчивость и стабильность его работы.

Уменьшение доли краткосрочных заимствований на ОАО «ПЗСМ «Полистром» было продиктовано стремлением понизить степень финансовых рисков, связанных с осуществлением производственно-хозяйственной деятельности ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемного капитала. Соотношение собственного и заемного капитала имеет следующий вид:

2004г.-8,6%/91,4% 2006г.-13,1%/86,9%

Очевидно, что на ОАО «ПЗСМ «Полистром» наблюдается превышение заемного капитала над собственным капиталом, что является негативным моментом, так как нарушается финансовая устойчивость и финансовая независимость ОАО «ПЗСМ «Полистром». Вполне понятно, что у предприятия серьезные проблемы с собственными источниками финансирования.

Кредиторская задолженность составила в 2004г. 164450 тыс.руб. и к 2006г. уменьшилась на 62,7% или на 103178 тыс.руб. и составила 61272 тыс.руб. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью в 2004-2005гг. свидетельствует о том, что должники расплачиваются с ОАО «ПЗСМ «Полистром» быстрее, чем само предприятие расплачивается по своим долгам, у предприятия появляются излишние средства, которые можно направить на другие цели. Но в 2006г. наблюдается противоположная ситуация предприятие отвлекало из оборота средств больше, чем привлекало, что свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов находящихся в распоряжении данного предприятия, таким образом наблюдается недостаток средств в обороте.

В отличии от баланса, представляющего собой свод моментных данных об имущественном и финансовом положении предприятия, отчет о прибылях и убытках предназначен для характеристики финансовых результатов его деятельности за отчетный период (табл.7).

Таблица 7

Отчет о прибылях и убытках (извлечения)

Наименование Код стр. Абсолютные значения, тыс.руб. Темп изменения

2004г. 2005г. 2006г.

1 2 3 4 5 6

Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг) 010 167189 163486 90118 0,461

Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг) 020 151963 149024 81652 0,463

Валовая прибыль 029 15226 14462 8466 0,444

Прибыль от продаж 050 6594 12732 7646 1,160

Прибыль (убыток) до налогообложения 140 -183 -934 -997 4,448

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 150 134 236 62 0,537

Чистая прибыль (убыток) 190 -59 -698 -1135 18,237

 

Выручка от продажи товаров (работ, услуг) в 2004г. составляла 167189 тыс.руб. и к 2006г. уменьшилась на 46,1% или на 77117,1 тыс.руб. и составила 90118 тыс.руб. Уменьшение выручки от продаж расценивается, как негативный момент и обусловлено в свою очередь сокращением объема продаж продукции, и соответственно объемами производства.

Себестоимость проданных товаров в 2004г. составила 151963 тыс.руб. и к 2006г. уменьшилась на 46,3% или на 70311 тыс.руб. и составила 81652 тыс.руб. Уменьшение себестоимости проданных товаров является позитивным моментом, но в ситуации сокращения объема выпуска и объема продаж нельзя сказать однозначно. При этом выручка от продажи товаров выполняет обе функции: во-первых, покрывает себестоимость, во-вторых, генерирует валовую прибыль. Валовая прибыль в 2004г. составила 15226 тыс.руб. и к 2006г. уменьшилась на 44,4% или на 6760 тыс.руб.и составила 8466 тыс.руб. Уменьшение валовой прибыли является негативным моментом.

В табл.8 представлена динамика факторов влияющих на формирование финансового результата.

Таблица 8

Динамика факторов влияющих на формирование финансового результата

Наименование Код стр. Абсолютные значения, тыс.руб. Темпы изменений

2004г. 2005г. 2006г. Тыс.руб. %

1 2 3 4 5 6 7

Коммерческие расходы 030 1455 1730 868 -587 -40,3

Управленческие расходы 040 (7177) 0 0 -7177 -100,0

Проценты к уплате 070 (5963) 0 0 -5963 -100,0

Прочие операционные доходы 090 39464 38219 25930 -13534 -34,3

Прочие операционные расходы 100 (40278) (49580) (34573) -5705 -14,2

Внереализационные расходы 130 0 (2305) 0 0 0

Налог на прибыль 150 134 236 62 -72 -53,7

Штрафы 151 10 0 200 190 1900,0

 

Прибыль от продаж в 2004г. составила 6594 тыс.руб. и к 2005г. увеличилась на 93,1% или на 6138 тыс.руб. и составила 12732 тыс.руб., но к 2006г. уменьшилась на 39,9% или на 5086 тыс.руб.и составила 7646 тыс.руб.

В первом случае почти 100% рост был обусловлен отсутствием управленческих расходов (данные расходы наблюдаются только в 2004г. в сумме 7177 тыс.рублей) и невысокой стоимости коммерческих расходов, которые в 2005г. составили 1730 тыс.руб., в то время как валовая прибыль составила 14462 тыс.руб.

Во втором случае снижение почти на 50% было обусловлено уменьшение валовой прибыли тоже практически на 50%, в то время как коммерческие расходы составили в 2006г. — 868 тыс.руб. Коммерческие расходы были связаны со сбытом и продвижением продукции, а именно: с рекламой, участием в выставках (предпочтение отдавалось Тюменской, Свердловской и Челябинской областям), акциям предприятия.

Убыток до налогообложения в 2004г. составил 183 тыс.руб. и к 2006г. увеличился на 444,8% или на 814 тыс.руб. и составил 997 тыс.руб. Влияние на формирование убытка до налогообложения оказали прочие операционные расходы, которые составили 40278 тыс.руб. в 2004г. и 34573 тыс.руб. в 2006г., в динамике показатель снижается на 14,2%, что в абсолютном выражении составляет 5705 тыс.руб. Следующий фактор, проценты к уплате, наблюдается только в 2004г. в размере 5963 тыс.руб. Также влияние на формирование убытка до налогообложения в 2005г. оказали внереализационные расходы в сумме 2306 тыс.руб. (в 2004г. и 2006г. данные расходы отсутствовали), которые были связаны с пенями и неустойками за нарушение договорных условий (в основном по договорам, заключенным на поставку новой продукции и несоответствие качества уже производимой на тот момент продукции), судебные расходы, убытки от материальных хищений. Операционные расходы были связаны с расходами по содержанию законсервированным производственных мощностей и объектов (здание второго завода по производству формовочного кирпича, стеновых панелей), прекращением производства, не давшего прибыли (производство жаростойких блоков, шлакоблоков, производство трехслойной пленки).

Фактором, влияющим на снижение убытка, являются прочие операционные доходы. В 2004г. Составляли 39464 тыс.руб. и 25930 тыс.руб. в 2006г., в динамике наблюдается тенденция к снижению на 34,3% или на 13534 тыс.руб. Очевидно, что прочие операционные доходы снижаются большими темпами, чем операционные расходы, что является негативным моментом. К операционным доходам относятся суммы от сдачи в аренду имущества, объектов производственного назначения (цех липкой пленки, производственное здание, где в данный момент расположено производство ламинированного ДВП). Кроме того, в 2006г. было передано арендатору в собственность здание производственного цеха по производству пленки и изделий из него.

На формирование конечного финансового результата (убытка) оказали влияния вышеперечисленные факторы, а также уплата налога на прибыль и других платежей. В 2004г. налог на прибыль составил 134 тыс.руб.и штрафы в размере 10 тыс.руб., в 2006г. налог на прибыль составил 62 тыс.руб., а величина штрафов составила 200 тыс.руб.

Убыток в 2004г. составил 59 тыс.руб. и к 2006г. увеличился на 1823,7% или на 1076 тыс.руб. и составил 1135 тыс.руб.

Таким образом, на основании изучения отчета о прибылях и убытках можно сделать вывод, что на ОАО «ПЗСМ «Полистром» в течении трех лет наблюдается тенденция к снижению конечных финансовых результатов (убытка), что означает, что предприятие находится в «зоне убытка».

 

2.3 Оценка ликвидности баланса ОАО «ПЗСМ «Полистром»

 

Оценка ликвидности баланса начинается с группировки активов (табл.9).

Наибольшую долю в структуре активов занимают быстрореализуемые активы. Хотя к 2005г. наблюдается тенденция к снижению их доли на 12,0%, от 55,6% в 2004г. к 43,6% в 2005г., в 2006г. наблюдается тенденция к росту до 56,0%, то есть на 12,4% по сравнению с 2005г. В абсолютной величине быстрореализуемые активы снизились на 68555 тыс.руб. или 43,2% от 158519 тыс.руб. в 2004г. до 89964 тыс.руб. в 2005г., но в 2006г. наблюдается тенденция к росту до 97045 тыс.руб., то есть на 7081 тыс.руб. или 7,9% по сравнению с 2005г.

Медленно реализуемые активы в динамике изменяются в обратном порядке: к 2005г. имеют тенденцию к росту на 17,4%, от 20,4% в 2004г. до 37,8% в 2005г., но в 2006г. значительно снижаются до 28,6%, то есть на 9,2% по сравнению с 2005г.

В абсолютной величине медленно реализуемые активы увеличились на 19810 тыс.руб. или 34,0%, от 58312 тыс.руб. в 2004г. до 78122 тыс.руб. в 2005г., но в 2006г. имеют тенденцию к снижению до 49518 тыс.руб., то есть на 36,6% по сравнению с 2005г.

Таблица 9

Группировка активов ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Группа Наименование 2004г. 2005г. 2006г.

Состав, тыс.руб. Структура % Состав, тыс.руб. Структура % Состав, тыс.руб. Структура %

1 2 3 4 5 6 7 8

А1 Наиболее ликвидные активы (А250+А260) 41580 14,6 17044 8,3 6334 3,7

А2 Быстро реализуемые активы (А240) 158519 55,6 89964 43,6 97045 56,0

А3 Медленно реализуемые активы (А210+А220+А230+А270) 58312 20,4 78122 37,8 49518 28,6

А4 Трудно реализуемые активы (А190) 26900 9,4 21381 10,4 20352 11,7

ИТОГО АКТИВЫ 285311 100% 206511 100% 173249 100%

 

Доля наиболее ликвидных активов в динамике имеет тенденцию к снижению в 3,5 раза, от 14,6% в 2004г. до 3,7% в 2006г. В абсолютной величине наиболее ликвидные активы снизились на 35246 тыс.руб. или 84,8%, от 41580 тыс.руб. в 2004г. до 6334 тыс.руб.

Доля трудно реализуемых активов в динамике имеет тенденцию к росту на 2,3%, от 9,4% в 2004г. до 11,7% в 2006г. Но в абсолютной величине трудно реализуемые активы снижаются на 6548 тыс.руб. или 24,3%, от 26900 тыс.руб. в 2004г. до 20352 тыс.руб. в 2006г.

Затем группируются пассивы (табл.10).

Таблица 10

Группировка пассивов ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Группа Наименование 2004г. 2005г. 2006г.

Состав, тыс.руб. Структура % Состав, тыс.руб. Структура % Состав, тыс.руб. Структура %

1 2 3 4 5 6 7 8

П1 Наиболее срочные пассивы (П620) 164450 63,7 101106 49,0 61272 35,4

П2 Краткосрочные пассивы (П610+П660) 90193 34,9 68824 33,3 20528 11,8

П3 Долгосрочные пассивы (П590+П630+П640+

П650) 6061 2,3 12672 6,1 68675 39,6

П4 Устойчивые пассивы (П490) 24607 9,5 23909 11,6 22774 13,1

ИТОГО ПАССИВЫ 258311 100% 206511 100% 173249 100%

 

Доля наиболее срочных пассивов в динамике значительно сокращаются на 28,3%, от 63,7% в 2004г. к 35,4% в 2006г. В абсолютной величине наиболее срочные пассивы имеют тенденцию к снижению от 164450 тыс.руб.в 2004г. до 61272 тыс.руб. в 2006г., то есть на 103178 тыс.руб. или 62,7%.

Доля долгосрочных пассивов в динамике значительно растет на 37,3%, от 2,3% в 2004г. до 39,6% в 2006г. В абсолютной величине долгосрочные пассивы имеют тенденцию к росту от 6061 тыс.руб. в 2004г. до 68675 тыс.руб. в 2006г., то есть на 62614 тыс.руб. или 1033,1%.

Доля краткосрочных пассивов в динамике имеет тенденцию к снижению на 23,1%, от 34,9% в 2004г. к 11,8% в 2006г. В абсолютной величине краткосрочных пассивы снизились на 69665 тыс.руб. или 77,2%, от 90193 тыс.руб. в 2004г. до 20528 тыс.руб. в 2006г.

Доля устойчивых пассивов в динамике растет на 3,6%, от 9,5% в 2004г. до 13,1% в 2006г. Но в абсолютной величине устойчивые пассивы снижаются на 1833 тыс.руб. или 7,4%, от 24607 тыс.руб. в 2004г. до 22774 тыс.руб. в 2006г.

Условия ликвидности полагают связь между этими показателями:

2004г. А1≤П1 А2≥П2 А3≥П3 А4≥П4

2006г. А1≤П1 А2≥П2 А3≤П3 А4≤П4

Характеризуя ликвидность исследуемого предприятия следует отметить, что в 2004-2006гг. из четырех нормативных соотношений выполняется два, т.е. на предприятии установлен огромный платежный недостаток денежной наличности, который требуется для погашения кредиторской задолженности.

В 2004-2006гг. первое неравенство не выполняется, что свидетельствует о том, что наиболее ликвидные средства не могут покрыть наиболее срочные обязательства.

В 2004г. у ОАО «ПЗСМ «Полистром» отсутствовали собственные оборотные средства (не выполняется четвертое неравенство), в 2006г. ситуация значительно изменилась: у предприятия имелись собственные оборотные средства в размере 2422 тыс.рублей.

Выполнение третьего неравенства в 2004г. свидетельствует о возможности предприятия повысить платежеспособность, но в 2006г. данное неравенство не выполняется, что говорит о том, что предприятие не использовало возможность, которой располагало в 2004г.

В табл.11 оценивается ликвидность баланса.

В 2004-2006гг. у ОАО «ПЗСМ «Полистром» наблюдается платежный недостаток денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности): в 2004г. в размере 122870 тыс.руб. или 74,7%, и в 2006г. в размере 54938 тыс.руб. или 89,7%. Таким образом, только 25,3% срочных обязательств ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2004г. могли быть покрыты наиболее ликвидными активами, а в 2006г. всего лишь на 10,3%. Нарушается выполнение первого неравенства, что ведет к нарушению ликвидности баланса. Быстро реализуемые активы превысили краткосрочные пассивы в 2004г. на 68326 тыс.руб. или на 75,8%, и в 2006г. на 76517 тыс.руб. или на 372,7%. По этой группе наблюдается платежный излишек краткосрочной дебиторской задолженности для покрытия краткосрочных обязательств. Выполняется второе неравенство.

Медленно реализуемые активы превысили долгосрочные пассивы в 2004г. в размере 52251 тыс.руб. или на 862,1%. Но в 2006г. наблюдается недостаток медленно реализуемых активов (запасов) для покрытия долгосрочных пассивов в размере 19157 тыс.руб. или на 27,9%. Таким образом, только 72,1% долгосрочных пассивов могут быть покрыты за счет медленно реализуемых активов.

Таблица 11

Оценка ликвидности ОАО «ПЗСМ «Полистром»: сводная таблица

Актив, тыс.руб. Пассив, тыс.руб. Платежный излишек (+),

недостаток (-)

Группа 2004г. 2006г. Группа 2004г. 2006г. абсолютно (тыс.руб.) относительно (проценты)

2004г. 2006г. 2004г. 2006г.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

А1 41580 6334 П1 164450 61272 -122870 -54938 -74,7 -89,7

А2 158519 97045 П2 90193 20528 +68326 +76517 75,8 372,7

А3 58312 49518 П3 6061 68675 +52251 -19157 862,1 -27,9

А4 26900 20352 П4 24607 22774 +2293 -2422 9,3 -10,6

Баланс 285311 173249 Баланс 285311 173249

 

Четвертое неравенство на ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2004г. не выполняется, что свидетельствует о недостатке собственного капитала, чтобы профинансировать внеоборотные активы в сумме 2293 тыс.руб. или 9,3%.

В 2006г. ситуация изменилась: собственного капитала больше, чем необходимо чтобы профинансировать внеборотные активы на 2422 тыс.руб. или на 10,6%.

Оценку ликвидности активов позволяют дополнить коэффициенты локальной и комплексной оценки ликвидности активов (табл.12).

Коэффициент ликвидности первой группы (К1) на ОАО «ПЗСМ «Полистром» составил в 2004г. 0,253, и к 2006г. уменьшился на 0,15 и составил 0,103, то есть из 100% своих краткосрочных обязательств предприятие смогло погасить за счет денежных средств лишь 25,3% в 2004г., 10,3% в 2006г., то есть на 15% меньше по сравнению с 2004г.

В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является негативным моментом и свидетельствует о снижении текущей ликвидности предприятия.

Таблица 12

Локальная и комплексная оценка ликвидности активов ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Наименование Абсолютные значения Индексы роста

2004г. 2005г. 2006г. 2004г. 2005г. 2006г.

1 2 3 4 5 6 7 8

Локальная ликвидность активов (по группам)

0,253 0,169 0,103 1,000 0,668 0,407

 

1,758 1,307 4,727 1,000 0,743 2,689

 

9,621 6,165 0,721 1,000 0,641 0,075

Ликвидность предприятия

0,863 0,836

0,853 1,000 0,969 0,988

0,654 0,613 0,757 1,000 0,937 1,157

 

Коэффициент ликвидности К2 на ОАО «ПЗСМ «Полистром» составил в 2004г. 1,758 и к 2006г. увеличился на 2,969 и составил в 2006г. 4,727. Очевидно, что в случае реализации дебиторской задолженности ОАО «ПЗСМ «Полистром» может полностью погасить свои краткосрочные обязательства. Коэффициент ликвидности третьей группы (К3) на исследуемом предприятии составил в 2004г. 9,621, в 2006г. уменьшился на 8,9 и составил 0,721. Это значит, что предприятие реализовав в случае необходимости производственные запасы, сможет полностью рассчитаться по своим обязательствам в 2004-2005гг., но в 2006г. сможет только на 72,1%. В динамике наблюдается тенденция к снижению, что свидетельствует об ухудшении перспективной ликвидности предприятия.

Совокупный показатель ликвидности баланса на ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2004г. составил 86,3% и к 2005г. снизился на 2,7% (83,6%). Но в 2006г. по сравнению с 2005г. наблюдается незначительный рост показателя на 1,7% ,от 83,6% в 2005г. до 85,3% в 2006г. В 2004г. показатель общей ликвидности составил 65,4% и к 2005г. снизился на 4,1% и составил 61,3%. Но к 2006г. показатель увеличился на 14,4% и составил 75,7% по сравнению с 2005г.

 

2.4 Оценка и диагностика финансовой устойчивости

ОАО «ПЗСМ «Полистром»

 

В табл.13 рассматривается структурные характеристики имущественного потенциала (активов) ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Таблица 13

Структурные характеристики имущественного потенциала (активов) ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Наименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов

Числитель, тыс.руб. Знаменатель, тыс.руб.

2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Доля основных средств в имуществе предприятия Основные средства А120 Имущество предприятия А300 0,091 0,093 0,106

26025 19112 18449 285311 206511 173249 9,1 9,3 10,6

Доля оборотных средств в имуществе предприятия Оборотные активы А290 Активы предприятия А300 0,906 0,896 0,883

258411 185130 152897 285311 206511 173249 90,6 89,6 88,3

Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия Долго- и краткосрочные финансовые вложения (А140+А250) Валюта баланса А300 0,132 0,078 0,036

37739 16194 6274 285311 206511 173249 13,2 7,8 3,6

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» доля основных средств занимала в имуществе предприятия в 2004г. 9,1%, и к 2006г. увеличилась на 1,5% и составила 10,6%.

Хотя в динамике наблюдается тенденция к росту, но в абсолютной величине сумма основных средств снижается от 26025 тыс.руб. в 2004г. до 18449 тыс.руб. в 2006г. Это обусловлено тем, что темп снижения величины основных средств (29,1%) меньше чем темп снижения валюты баланса (39,3%). Уменьшение валюты баланса было вызвано значительным снижением величины оборотных активов.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» оборотные средства занимали в активах предприятия в 2004г. 90,6%, и к 2006г. уменьшились на 2,3% и составили 88,3%. Очевидно, на исследуемом предприятии преобладает доля оборотных средств. В динамике наблюдается тенденция к снижению, но так как их доля достаточно велика, то данное уменьшение нельзя рассматривать как негативный момент. Уменьшение доли оборотных активов определяет тенденцию к снижению оборачиваемости всей совокупности активов ОАО «ПЗСМ «Полистром» и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности данного предприятия, снижение эффективности производства при прочих равных условиях. Предприятие испытывает определенные финансовые трудности в связи с нерациональным использованием финансовых ресурсов.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» долго- и краткосрочные финансовые вложения занимали в активах предприятия в 2004г. 13,2% и к 2006г. сократилась до 3,6%, то есть показатель уменьшился на 9,6%. В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является положительным моментом, т.к. размер временно отвлеченного из оборота капитала снижается.

В табл.14 осуществляется оценка состояния основных средств ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Коэффициент инвестирования на ОАО «ПЗСМ «Полистром» составил в 2004г. 0,915 и к 2006г. увеличился на 0,204 и составил 1,119.

Очевидно, что на ОАО «ПЗСМ «Полистром» коэффициент в течении двух лет превышает норматив (Кинв>1), что обусловлено тем что вноборотные активы снижаются более быстрыми темпами (24,3%), а именно основные средства по сравнению с собственным капиталом (7,4%), и свидетельствует о том, что внеоборотные активы были полностью сформированы за счет собственного капитала предприятия.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» на 1 рубль основных средств приходилось оборотных средств в 2004г. 10,1 коп в 2006г. 12,1 коп. В динамике показатель вырос незначительно на 2,0 коп., кроме того, нельзя считать данное соотношение позитивным моментом.

Таблица 14

Оценка состояния основных средств ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Наименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов

Числитель, тыс.руб. Знаменатель, тыс.руб.

2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Коэффициент инвестирования Собственный капитал П490 Внеоборотные активы А190

 

 

 

0,915

 

 

 

1,118

 

 

 

1,119

24607 23909 22774 26900 21381 20352

Индекс постоянного актива Внеоборотные активы А190 Капитал и резервы П490 1,093 0,894 0,894

26900 21381 20352 24607 23909 22774

Отношение основных средств к текущим активам предприятия Основные средства А120 Оборотные средства А290

 

0,101

 

0,103

 

0,121

26025 258411 18449 258411 185130 152897

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» индекс постоянного актива составил в 2004г. 1,093 и к 2006г.уменьшился на 0,2 и составил 0,894.

Исходя из данных, следует сделать вывод, что превышение индекса постоянного актива в 2004г. норматива (<1), является негативным моментом и свидетельствует о том, что даже внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных средств, а оборотные активы – только за счет заемных средств, что очень рискованно. Хотя в динамике наблюдается тенденция к снижению, в 2006г. данный показатель меньше единицы, но показатель не значительно отличается от нормативного значения, что говорит о том, что внеоборотные активы полностью формируются за счет собственного капитала. Но, исходя из того, что снижение показателя было обусловлено снижением величины внеоборотных активов (а именно, величины основных средств) и ростом убытка, то нельзя дать однозначную оценку в данной ситуации.

В табл.15 оценивается состояние и использование текущих активов ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Таблица 15

Оценка состояния и использования текущих активов

ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Наименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов

Числитель, тыс.руб. Знаменатель, тыс.руб.

2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Коэффициент оборачиваемости текущих активов Годовая выручка от продаж QЦ Текущие активы А290

 

 

0,647

 

 

0,883

 

 

0,589

167189 163486 90118 258411 185130 152897

Длительность одного оборота текущих активов

360 дней Коэффициент оборачиваемости

 

 

 

556,4

 

 

 

407,7

 

 

 

610,8

360 360 360 0,647 0,883 0,589

Коэффициент загрузки текущих активов в обороте Оборотные средства А290 Годовая выручка от продаж QЦ

 

 

 

1,546

 

 

 

1,132

 

 

 

1,697

258411 185130 152897 67189 163486 90118

Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам Оборотные капитал А290 Краткосрочные пассивы П690

 

 

 

1,015

 

 

 

1,089

 

 

 

1,869

258411 185130 152897 254643 169930 81800

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» текущие активы совершили в 2004г. 0,647 оборотов, в 2005г. на 0,236 оборотов больше по сравнению с 2004г. и составил 0,833 оборота, но в 2006г. на 0,294 оборота меньше по сравнению с 2005г. и составил 0,589 оборотов. В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является отрицательным моментом, так как текущие активы стали совершать меньше оборотов в год, и таким образом, стали приносить меньше выручки от продаж.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» в оборотные средства для получения одного рубля выручки от продаж было вложено в 2004г. 154,6 коп., в 2005г. на 41,4 коп. меньше по сравнению с 2004г. в размере 113,2 коп., а в 2006г. на 56,5 коп больше, по сравнению с 2005г. в размере 169,7 коп. В динамике в 2005г. наблюдается тенденция к снижению, что является позитивным моментом, так как для того, чтобы получить один рубль выручки от продаж предприятие стало меньше вкладывать. Но в 2006г. показатель растет, что свидетельствует о том, что предприятие стало больше вкладывать в оборотные средства, чтобы получить один рубль выручки от продаж.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» длительность одного оборота оборотных средств составил в 2004г. 556 дней, в 2005г. на 149 дней меньше по сравнению с предыдущим годом в размере 407 дней, но к 2006г. показатель вырос на 203 дня и составил 610 дней.

Очевидно, что на предприятии оборотные средства совершают оборот в течении длительного периода времени (показатель в течении трех лет превышает 360 дней), кроме того в динамике наблюдается тенденция к росту, что является негативным моментом, так как оборотные средства стали медленнее оборачиваться.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» на один рубль краткосрочных обязательств приходилось оборотного капитала в 2004г.- 1,015, а в 2006г. 1,869, на 0,854 больше по сравнению с 2004г.

В динамике наблюдается тенденция к росту, что является негативным моментом, так как на один рубль краткосрочных обязательств стало больше приходится оборотного капитала, что в свою очередь свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

В табл.16 оценивается использование собственных оборотных средств ОАО «ПЗСМ «Полистром».

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» чистый оборотный капитал занимал в валюте баланса в 2004г. 1,3%, и к 2006г. его доля увеличилась на 39,7% и составила 41,0%.

Таблица 16

Оценка использования чистого оборотного капитала

(собственных оборотных средств) ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Наименова-

ние Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов

Числитель, тыс.руб. Знаменатель, тыс.руб.

2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Уровень чистого оборотного капитала Чистый оборотный капитал

[(П490+П590)-А190] Валюта баланса П700

 

 

0,013

 

 

0,074

 

 

0,410

3768 15200 71097 258311 206511 173249

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия Собственные оборотные средства (А290-П690) Текущие активы предприятия А290

 

 

 

 

 

0,015

 

 

 

 

 

0,082

 

 

 

 

 

0,465

3768 15200 71097 258411 185130 152897

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами Чистый оборотный капитал

(А290-П690) Производственные запасы

(А210+А220)

 

 

 

 

 

 

0,065

 

 

 

 

 

 

0,223

 

 

 

 

 

 

2,148

3768 15200 71097 58312 68133 33105

Коэффициент финансовой маневренности предприятия Собственные оборотные средства [(П490+П590)-А190] Выручка от продаж QЦ

 

 

 

 

0,023

 

 

 

 

0,093

 

 

 

 

0,789

3768 15200 71097 167189 163486 90118

 

Очевидно, что доля чистого оборотного капитала на ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2004-2005гг. очень мала (ниже 10% уровня), но к 2006г. наблюдается значительный рост (на 39,7%), что является положительным моментом, так как доля чистого оборотного капитала в совокупном капитале повышается, но следует учесть, что увеличение доли собственных оборотных средств было обусловлено привлечением долгосрочных заимствований.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» каждый рубль текущих активов был профинансирован за счет собственных оборотных средств в 2004г. 1,5 коп., а в 2006г. на 45 коп. больше по сравнению с 2004г. в размере 46,5 коп. Очевидно, что рост показателя был обусловлен увеличением уровня перманентного капитала, а именно ростом долгосрочных заимствований, а следовательно и собственных оборотных средств, которые предприятие направляет на финансирование мобилизованных средств.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами составил в 2004г. 0,65 и к 2006г. увеличился на 2,083 и составил 2,148. Очевидно, что на данном предприятии в течении 2004-2005гг. даже половина стоимости запасов сырья не формируется за счет «нормальных» источников средств для их покрытия, но к 2006г. наблюдается тенденция к росту, что является положительным моментом, кроме того стоимость запасов за счет собственных оборотных средств может быть обеспечена на 2 раза.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» 2,3% собственных средств участвовало в обороте, эти средства находились в мобильной форме, и к 2006г. увеличились на 76,6% до 78,9%. В 2004-2005гг. коэффициент значительно ниже норматива, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия. Очевидно, что предприятие неспособно распоряжаться собственными оборотными средствами в полной мере, и тем самым быстро реагировать на изменения рыночных условий. Но в 2006г. показатель выше норматива, что на первый взгляд свидетельствует об обратном, но факт того, что рост показателя в 2006г. был обусловлен привлечением в этом году большой суммы долгосрочных кредитов в размере 68675 тыс.руб. не дает возможности дать однозначную характеристику данной ситуации. Кроме того, большая величина собственных оборотных средств свидетельствует о неспособности предприятия рационально распоряжаться финансовыми средствами.

В табл.17 приведены структурные характеристики финансовых ресурсов (пассивов) ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Таблица 17

Структурные характеристики финансовых ресурсов (пассивов)

ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Наименова-

ние Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов

Числитель,

тыс.руб. Знаменатель,

тыс.руб.

2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Коэффициент автономии (коэффициент финансирования) Собственный

капитал П490 Финансовые

ресурсы

П700

 

 

 

 

0,086

 

 

 

 

0,116

 

 

 

 

0,131

24607 23909 22774 258311 206511 173249

Уровень перманентного капитала Перманентный капитал (П490+П590) Денежный капитал П700

 

 

 

0,107

 

 

 

0,177

 

 

 

0,528

30668 36581 91449 258311 206511 173249

Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия Краткосрочные обязательства

П690 Финансовые

ресурсы

П700

 

 

 

 

0,893

 

 

 

 

0,823

 

 

 

 

0,472

254643 169930 81800 258311 206511 173249

Доля банковских заимствований в валюте баланса Банковские кредиты и займы

(П590+П610) Валюта баланса П700

 

 

 

0,337

 

 

 

0,359

 

 

 

0,515

96237 74148 89203 258311 206511 173249

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» собственный капитал занимал в финансовых ресурсах в 2004г. 8,6%, и к 2006г. увеличился до 13,1%, то есть показатель увеличился в 1,5 раза. Очевидно, что собственный капитал занимает очень малую долю в финансовых ресурсах данного предприятия. Нормативное значение (К≥1) нарушается в течении трех лет, кроме того показатель значительно ниже, но в динамике наблюдается тенденция к росту, что является позитивным моментом.

Низкая величина коэффициента свидетельствует о том, что внешние обязательства не могут быть покрыты даже на 20% собственными средствами, что свидетельствует о том, что ОАО «ПЗСМ «Полистром» почти полностью зависит от заемного капитала, что влечет за собой высокую степень риска интересов кредиторов и инвесторов, а именно «говорит» о высокой финансовой зависимости и рискованной финансовой ситуации.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» перманентный капитал занимал в денежном капитале в 2004г.- 10,7% и к 2006г. увеличился в 5 раз и составил 52,8%. В динамике наблюдается тенденция к росту, что является положительным моментом, так как предприятие увеличивает собственные источники финансирования

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» краткосрочные обязательства занимали в финансовых ресурсах в 2004г.- 89,3%, но к 2006г. их доля уменьшилась в 2 раза и составила 47,2%. Очевидно, что в 2004-2005гг. почти 100% приходится на краткосрочные обязательства, что всегда неизбежно ведет к росту финансового риска и снижению финансовой независимости предприятия. Но в 2006г. наблюдается снижение показателя, что является позитивным моментом. Но факт того, что предприятие в этом году привлекало долгосрочные заимствования для погашения краткосрочных замов и кредитов, не дает возможности дать однозначно положительную характеристику ситуации.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» банковские кредиты и займы занимали в валюте баланса в 2004г. 33,7%, а в 2006г. 51,5%, то есть их доля увеличилась на 17,8%.

В динамике наблюдается тенденция к росту, что является негативным моментом, так как предприятие стало больше привлекать банковских кредитов и займов и тем самым весьма зависимо от заемных средств.

В табл.18 оценивается рыночная устойчивость данного предприятия.

Таблица 18

Оценка рыночной устойчивости ОАО «ПЗМ «Полистром»

Наименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов

Числитель,

млн.руб. Знаменатель,

млн.руб.

2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Коэффициент финансовой независимости («финансовый рычаг предприятия») Финансовые ресурсы П700 Собственный капитал П490

 

 

 

 

 

11,595

 

 

 

 

 

8,637

 

 

 

 

 

7,607

258311 206511 173249 24607 23909 22774

Коэффициент финансовой напряженности Привлеченные финансовые источники (П590+П690) Капитал и резервы П490

 

 

 

10,595

 

 

 

7,637

 

 

 

6,607

260704 182602 150475 24607 23909 22774

Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала («плечо финансового рычага») Банковские кредиты и займы (П590+П610) Валюта баланса П700

 

 

 

 

 

 

0,337

 

 

 

 

 

 

0,359

 

 

 

 

 

 

0,515

96237 74148 89203 258311 206511 173249

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» коэффициент финансовой зависимости составил в 2004г. 11,595, в 2006г.- 7,607. В динамике показатель снижается (за анализируемый период на 3,988), что является положительным моментом, и свидетельствует о снижении размера заемных средств, но величина показателя остается достаточно высокой, что создает весьма рискованную ситуацию на предприятии, и свидетельствует о том, что заемные средства занимают немалую долю в финансировании предприятия, что влечет за собой большую финансовую зависимость от заемных средств.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» коэффициент финансовой напряженности составил в 2004г. 10,595, и к 2006г. снизился до 6,607, т.е. уменьшился на 3,988. Все показатели значительно превышают нормативное значение (К≤1), что свидетельствует о том, что на предприятии много привлеченных финансовых источников и низкая доля собственного капитала, и они значительно превышают величину собственного капитала.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» на каждый рубль собственного капитала банковских кредитов и займов приходилось в 2004г. 33,7 коп, в 2006г. 51,5 коп., то есть на 17,8 коп. больше по сравнению с 2004г. В динамике наблюдается тенденция к росту, что является негативным моментом, так как на каждый рубль собственного капитала стало приходиться больше банковских кредитов и займов. К тому же на ОАО «ПЗСМ «Полистром» нарушается предельное соотношение заемных и собственных средств предприятия, что свидетельствует об отсутствии у него кредитного потенциала.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» на каждый рубль краткосрочных кредитов и займов долгосрочных кредитов и займов приходилось в 2004г. 6,72 коп. и к 2006г. увеличился на 326,95 коп и составил 333,67 коп. Очевидно, что в 2004-2005гг. размер краткосрочных кредитов и займов превышает долгосрочные кредиты и займы, что свидетельствует о преобладании рискованных источников финансирования, так как именно в этот период именно эти источники были наиболее доступными в ситуации реорганизации ОАО «ПЗСМ «Полистром». Но в динамике наблюдается тенденция к росту, что является позитивным моментом, так как предприятие стремится увеличить удельный вес наиболее надежных и постоянных источников финансирования.

 

2.5 Оценка платежеспособности ОАО «ПЗСМ «Полистром»

 

В табл. 19 оценивается платежеспособность данного предприятия.

В 2004г. ОАО «ПЗСМ «Полистром» могло погасить 16,3% краткосрочных обязательств за счет наличных денежных средств, то в 2006г. лишь 7,7%. Темп снижения показателя – в 47 раз. Наблюдается неблагоприятная тенденция: уменьшение денежных средств предприятия свидетельствует о снижении оперативной платежеспособности.

Таблица 19

Оценка платежеспособности ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Наименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов

Числитель,

тыс.руб. Знаменатель,

тыс.руб.

2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель») Наличные денежные средства и денежные эквиваленты (А250+А260) Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620)

 

 

 

 

 

0,163

 

 

 

 

 

0,105

 

 

 

 

 

0,077

41580 17044 6334 254626 162582 81800

Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие Оборотные средства в денежной форме (А240+…+А260) Краткосрочный долговой капитал (П610+П620)

 

 

 

0,786

 

 

 

0,658

 

 

 

1,264

200099 107008 103379 254626 162582 81800

Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель») Текущие оборотные активы А290 Краткосрочные пассивы предприятия (П610+П620)

 

 

 

1,015

 

 

 

1,139

 

 

 

1,869

258411 185130 152897 254626 162582 81800

Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка») Оборотные средства без производственных запасов (А290-А211)

Краткосрочные долговые обязательства (П610+П620)

 

 

 

0,969

 

 

 

1,119

 

 

 

1,816

246693 181913 148564 254626 162582 81800

 

Очевидно что, предприятие не способно даже на 25% погасить свои обязательства за счет денежных средств. Полученное значение показателя значительно меньше норматива (почти в 3 раза), что с одной стороны, является отрицательным моментом, но с другой стороны, для российских предприятий характерно низкое значение данного коэффициента, в силу объективных условий хозяйствования (инфляции, налоговой системы), поэтому можно говорить как о проблемах предприятия, так и об умении работать в сложившихся условиях.

ОАО «ПЗСМ «Полистром» коэффициент быстрой ликвидности составил в 2004г. 0,786 и к 2005г. уменьшился на 0,128 пункта, и составил 0,658, но в 2006г. показатель вырос на 0,606 пункта, и составил 1,264. Очевидно что, предприятие способно погасить свои обязательства примерно на 100% за счет реализации дебиторской задолженности, кроме того, в динамике наблюдается тенденция к росту, что является позитивным моментом, так как способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства постепенно растет. Но рост числителя в показателе ликвидности в результате неоправданного увеличения дебиторской задолженности отрицательно характеризует финансово-хозяйственную деятельность данного предприятия. Снижение показателя в 2005г. по сравнению с 2004г. обусловлено тем, что темп снижения краткосрочных обязательств (36,1%) меньше темпы снижения оборотных средств в денежной форме (46,5%). Рост показателя в 2006г. по сравнению с 2005г. вызван превышением темпа снижения краткосрочных обязательств (49,7%) над темпами снижения оборотных средств в денежной форме (46,5%).

На 2004г. на ОАО «ПЗСМ «Полистром» на рубль текущих краткосрочных обязательств приходилось 1,02 руб. текущих активов, что могло свидетельствовать о почти удовлетворительном состоянии предприятия, но к 2006г. на рубль текущих краткосрочных обязательств стало приходиться текущих активов 1,87 руб., это вызвано уменьшением как величины текущих активов, так и уменьшением краткосрочных обязательств, но темпы снижения краткосрочных обязательств (67,9%) опережают темпы снижения текущих активов (40,8%).

Очевидно, что краткосрочные заимствования предприятия могут быть полностью обеспечены оборотными активами.

Коэффициент ниже нормы (К=2), но больше 1, и в динамике наблюдается тенденция к росту, что является положительным моментом, так как это может быть одновременно сигналом о потенциальных трудностях с платежами, а может означать, что на предприятии умеют управлять своими активами и не хранят бесполезные и дорогостоящие ликвидные средства.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» коэффициент «критической» ликвидности составил в 2004г. 0,969, и к 2006г. увеличился до 1,816, что на 0,847 пунктов больше по сравнению с 2004г. Очевидно, что предприятие практически может полностью погасить свои обязательства за счет реализации оборотных средств без сырья и материалов и продолжить свою производственную деятельность. К тому же в динамике наблюдается тенденция к росту, что является положительным моментом, так как это говорит о повышении платежеспособности предприятия.

В табл.20 оценивается состояние задолженностей данного предприятия.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» дебиторская задолженность занимала в оборотных активах в 2004г. 61,3%, в 2005г. 49,1%, то есть уменьшилась на 12,2%, но к 2006г. значительно увеличилась на 14,4% и составила 63,5%. В динамике наблюдается тенденция к росту, что является негативным моментом, так как увеличивается доля средств, отвлеченных из оборота.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» дебиторская задолженность в активах занимала в 2004г. 55,6%, в 2005г. уменьшилась на 12,0% и составила 43,6%, но к 2006г. увеличилась до 56,0%, то есть на 12,4%. Очевидно, что рост в 2006г. был обусловлен ростом дебиторской задолженности на 7081 тыс.руб., что является негативным моментом, т.к. риск невозврата денежных средств растет.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» кредиторская задолженность в денежном капитале занимала в 2004г. 57,6%, и к 2006г. уменьшилась на 22,2% и составила 35,4%. В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является позитивным моментом, так как риск непогашения кредиторской задолженности снижается.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» на один рубль кредиторской задолженности приходилось дебиторской задолженности в 2004г. 96,4 коп, в 2005г. на 7,4 коп. меньше в размере 89,0 коп., а к 2006г. на 69,4 коп. больше в размере158,4 коп.

Очевидно, что в 2004-2005гг. на ОАО «ПЗСМ «Полистром» дебиторские задолженности не превышают кредиторские задолженности, но в 2006г. наблюдается превышение соотношения, что является негативным моментом, так как растет риск неплатежеспособности.

Таблица 20

Оценка состояния задолженностей ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Наименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов

Числитель, тыс.руб. Знаменатель, тыс.руб.

2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г 2004г 2005г 2006г

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности Дебиторские задолженности (А230+А240) Кредиторская задолженность П620

 

 

0,964

 

 

0,890

 

 

1,584

158519 89964 97045 164450 101106 61272

Коэф.спонтанного финансирования текущих активов Чистый коммерческий кредит [П620-(А230+А240)] Текущие активы без задолженностей дебиторов

[А290-(А230+А240)]

 

 

 

0,059

 

 

 

0,117

 

 

 

-0,640

5931 11142 -35773 99892 95166 55852

Риск дебиторской задолженности Дебиторские задолженности (А230+А240) Активы предприятия А300 0,556 0,436 0,560

158519 89964 97045 285311 206511 173249

Риск кредиторской задолженности Кредиторская задолженность П620 Денежный капитал П700 0,576 0,490 0,354

164450 101106 61272 285311 206511 173249

 

2.6 Прогнозирование вероятности банкротства ОАО «ПЗСМ «Полистром»

 

Модель Альтмана, в настоящее время, является наиболее известной моделью прогнозирования представлен алгоритм расчета прогнозирования вероятности банкротства ОАО «ПЗСМ «Полистром» (по формуле Э. Альтмана (табл.21)). В соответствии с критериями, включенными в алгоритм, вероятность банкротства ОАО «ПЗСМ «Полистром» в течении ближайших двух-трех лет очень высокая (Z=0,835).

Таблица 21

Прогнозирование вероятности банкротства

ОАО «ПЗСМ «Полистром» (формула Э.Альтмана)

Z = 1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+К5

К1

0,013

К2

-0,0001

К3

0,053

К4

0,095

К5

0,835

Z-счет 0,835

В табл.22 представлен алгоритм расчета прогнозирования вероятности банкротства ОАО «ПЗСМ «Полистром» (по формуле Таффлера).

В соответствии с критериями, включенными в алгоритм, на ОАО «ПЗСМ «Полистром» (Z=0,350), диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы.

Противоречивость двух методик заключается в том, что, во-первых, модель Альтмана имеет один недостаток – её можно применять лишь в отношении крупных акционерных предприятий, котирующих свои акции на фондовых биржах, так как только для таких предприятий можно получить рыночную оценку стоимости собственного капитала.

Кроме того, чистый оборотный капитал в 2004г. занимает весьма малую величину по сравнению с величиной активов. Но к 2006г. наблюдается рост долгосрочных займов, а следовательно и растет величина долгового капитала, который используется в модели Таффлера при расчете коэффициента К2 и почти равен сумме оборотных активов (меньше на 1,6%). Именно рост данного показателя обусловил хорошие долгосрочные финансовые перспективы.

Таблица 22

Прогнозирование вероятности банкротства

ОАО «ПЗСМ «Полистром» (формула Таффлера)

Z = 0,53К1+0,13К2+0,18К3+0,16К4

К1

0,093

К2

1,016

К3

0,472

К4

0,520

Z-счет 0,350

 

 

2.7 Финансовые потребности в оборотных средствах

ОАО «ПЗСМ «Полистром»

 

В табл.23 предоставлена информация для определения циклов движения денежных средств.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» денежные средства, вложенные в запасы, обернулись в 2004г. 2,6 раз и в 2006г. 2,7 раз, то есть на 0,1 раз больше по сравнению с 2004г. В динамике наблюдается тенденция к незначительному росту, что является положительным моментом, так как денежные средства вложенные в запасы оборачиваются несколько быстрее по сравнению с 2004г. Рост коэффициента свидетельствует об относительном снижении производственных запасов.

Показатель оборачиваемости запасов имеет весьма низкое значение, что характеризует оборотные средства как менее ликвидную структуру и тем менее устойчиво финансовое положение ОАО «ПЗСМ «Полистром».

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» дебиторские задолженности обернулись в 2004г. 1,1 раз, и в 2006г. на 0,2 раза меньше по сравнению с 2004г. и составил 0,9 раз.

Таблица 23

Определение циклов движения оборотных (денежных) средств

ОАО «ПЗМ «Полистром»

Наименование 2004г. 2006г.

Алгоритм, тыс.руб. Алгоритм, тыс.руб.

числитель знаменатель числитель знаменатель

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Коэффициент оборачиваемости запасов Себестоимость выпуска Запасы

К12004

Т12004 Себестоимость выпуска Запасы

К12006

Т12006

151963 56790 2,676 134,5 81652 29847 2,736 131,6

Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей Выручка от продаж Дебиторская задолженность

К22004

Т22004 Выручка от продаж Дебиторская задолженность

К22006

Т22006

167189 158519 1,055 341,3 90118 97045 0,929 387,7

Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей Выручка от продаж Кредиторская задолженность

К32004

Т32004 Выручка от продаж Кредиторская задолженность

К32006

Т32006

167189 164450 1,017 354,1 90118 61272 1,471 244,8

Операционный цикл (Т1+Т2) 475,9 519,3

Финансовый цикл (Т1+Т2+Т3) 121,8 274,5

 

В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является отрицательным моментом, так как дебиторские задолженности стали оборачиваться медленнее по сравнению с 2004г., к тому же показатель имеет весьма низкое значение.

На «ПЗСМ «Полистром» кредиторская задолженность обернулась в 2004г. 1,0 раз и в 2006г. на 0,5 раз больше по сравнению с 2004г. и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составил 1,5 раза. В динамике наблюдается тенденция к росту, что является позитивным моментом и означает увеличение скорости оплаты задолженности данного предприятия.

Таким образом, в 2004г. дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской, и у предприятия появляются свободные денежные средства в обороте (12,8 дней). В 2006г. наоборот, дебиторская задолженность оборачивается медленнее, чем кредиторская, что свидетельствует о неблагоприятных условиях расчетов данного предприятия с покупателями и поставщиками. То есть данное предприятие должно возвращать долги чаще, чем оно получает оплату за реализованную продукцию. В данной ситуации предприятию потребуются дополнительные заемные источники.

На рис.6 представлены циклы движения денежных средств за 2004г. и 2006г.

Операционный цикл = 475,9 дней

(2004г.)

Длительность производственного цикла (134,5 дней) Длительность коммерческого цикла

(341,3 дней)

 

Финансовый цикл

(121,8 дней) Срок использования кредиторской задолженности

(354,1 дней)

 

Операционный цикл = 519,3 дней

(2006г.)

Длительность производственного цикла (131,6 дней) Длительность коммерческого цикла

(387,7 дней)

 

Финансовый цикл

(274,5 дней) Срок использования кредиторской задолженности

(244,5 дней)

Рис.6 Циклы движения денежных средств ОАО «ПЗСМ «Полистром»

2004г.-2006гг.

(сравнительное оценивание)

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» производственный цикл составил в 2004г. 134,5 дня и к 2006г.снизился на 2,9 дней и составил 131,6 дней., что является положительным моментом, так как время требующееся для производства готовой продукции снизилось по сравнению с 2004г.

Но факт того, что данное снижение было достигнуто не за счет сокращения времени производства и обращения, а за счет сокращения объема выпуска продукции и затруднениями сбыта, а также с затруднениями связанными с поставщиками, поэтому нельзя дать однозначную характеристику о положительном эффекте на результаты деятельности данного предприятия.

Таблица 24

Циклы движения денежных средств (сравнительное оценивание)

ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Примечание 2004г. 2006г. (+/-) Темп роста, %

Производственный цикл 134,5 131,6 -2,9 97,8

Коммерческий цикл 341,3 387,7 46,3 113,6

Операционный цикл 475,9 519,3 43,4 109,1

«Дни кредитора» 354,1 244,8 -109,3 69,1

Финансовый цикл предприятия 121,8 274,5 152,7 225,4

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» коммерческий цикл составил в 2004г. 341,3 дня и к 2006г.увеличился на 46,3 дней и составил 387,7 дней., что является негативным моментом, так как время с момента отгрузки ГП до момента её оплаты увеличилось.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» операционный цикл составил в 2004г. 475,9 дней и к 2006г.увеличился на 43,4 дня и составил 519,3 дней., что является негативным моментом, так как время от формирования запасов до зачисления денежных средств увеличилось.

ОАО «ПЗСМ «Полистром» использовал в обороте средства кредиторов в 2004г. 354,1 день и к 2006г. снизился на 109,3 дня и составил 244,8 дней, что является положительным моментом для предприятия, и означает увеличение скорости оплаты задолженности данного предприятия

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» финансовый цикл составил в 2004г. 121,8 дней и к 2006г.увеличился на 152,7 дней и составил 274,5 дней., что является негативным моментом, так как время для полного оборота денежных средств увеличилось.

В табл.25 представлены источники финансирования оборотных средств ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2006г.

В 2006г. потребность в оборотных средствах составляла 152897 тыс.руб. и была профинансирована за счет следующих источников:

1. Собственных оборотных средств в размере 71097 тыс.руб. и занимают в общем объеме 46,5%;

2. Кредиторской задолженности в размере 61272 тыс.руб. и занимают в общем объеме 40,1%;

3. Краткосрочные займы и кредиты в размере 20528 тыс.руб. и занимают в общем объеме 13,4%.

Таблица 25

Источники финансирования оборотных средств

ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2006г.

Потребность

в оборотных средствах Источники финансирования

оборотных активов

Наименование тыс.руб. Наименование тыс.руб. структура, %

Оборотные средства предприятия (среднегодовая оценка) 152897 Собственные оборотные средства 71097 46,50

Кредиторская задолженность 61272 40,07

Краткосрочные займы и кредиты 20528 13,43

Прочие пассивы 0 0,00

Всего потребность 152897 Всего финансирование 152897 100

 

Очевидно, что оборотные средства профинансированы в большей степени за счет собственных оборотных средств, основную долю в которых составляют долгосрочные займы, затем следует кредиторская задолженность и краткосрочные займы и кредиты. Таким образом, ОАО «ПЗСМ «Полистром» использует большую долю заемных средств для функционирования своей производственной деятельности.

В табл.26 рассматривается комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» СОС было сформировано в 2004г. 3768 тыс.руб., и в 2006г. 71097 тыс.руб., то есть собственные оборотные средства увеличились на 1786,9% или на 67329 тыс.руб.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» ТФП были сформировано в 2004г. в размере 90023 тыс.руб. и в 2006г. 91468 тыс.руб., то есть ТФП увеличились на 1,6% или на 1445 тыс.руб. Очевидно, что на предприятии огромные ТФП и в динамике наблюдается тенденция к росту, что является отрицательным моментом, т.к. накопленные предприятием неденежные оборотные средства (включая запасы и дебиторские задолженности) не покрываются кредиторскими задолженностями.

Дефицит ДС на ОАО «ПЗСМ «Полистром» составил в 2004г. в сумме 86255 тыс.руб. и к 2006г. уменьшился на 76,4% или на 65884 тыс.руб. Очевидно, что сокращение дефицита было обусловлено ростом величины СОС.

Таблица 26

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами

ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Период 2004г. 2005г. 2006г.

1 2 3 4

Текущие

финансовые потребности (+/-)

ТФП=[(А290-А260)-П620] 90023 83077 91468

Собственные

оборотные средства (+/-)

СОС=[(П490-П590)-А190] 3768 15200 71097

Денежные средства (+/-)

ДС=СОС-ТФП -86255 -67877 -20371

 

 

2.8 Оценка эффективности и качества работы ОАО «ПЗСМ «Полистром»

 

В табл.27 оценивается деловая активность.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» капитал обернулся в 2005г. 0,586 раз, в 2006г. 0,520 раз. В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является негативным моментом, так как капитал стал меньше совершать оборотов в год. Данное снижение произошло за счет того, что темпы снижения активов (39,3%) меньше темпов снижения выручки от продаж (46,1%). Тенденция в сторону снижения ресурсоотдачи свидетельствует о снижении эффективности использования экономического потенциала ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Таблица 27

Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности ОАО «ПЗСМ «Полистром»)

Наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты

Числитель, млн.руб. Знаменатель, млн.руб

2004г 2006г 2005г 2006г 2004г 2006г

1 2 3 4 5 6 7 8

Деловая активность предприятия (оборачиваемость капитала) КДАК Чистые доходы от реализации продукции Среднегодовая стоимость капитала (активов) 0,586 0,520

167189 90118 285311 173249

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

КСБС ОБ Выручка от продаж Собственный капитал 6,794 3,957

167189 90118 24607 22774

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) ФО Выручка (нетто) от продажи товаров Среднегодовая стоимость основного имущества 6,215 4,428

167189 90118 26900 20352

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

КОБ ОБ Объем реализации товаров (продукции, работ, услуг) Среднегодовая стоимость оборотных активов 0,647 0,589

167189 90118 258411 152897

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» основное имущество обернулось в 2004г. 6,2 раза, и в 2006г. 4,4 раза, что на 1,8 раз меньше по сравнению с 2004г.

В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является негативным моментом, так как основное имущество стало совершать меньше оборотов. Снижение данного коэффициента вызвано за счет снижения выручки (темп снижения – 46,1%), невысокого удельного веса внеоборотных активов (темп снижения – 24,3%). Тенденция в строну снижения фондоотдачи свидетельствует о снижении эффективности использования имущественного потенциала ОАО «ПЗСМ «Полистром», эффективность использования основных средств снижается.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» оборотный капитал обернулся в 2004г. 0,65 раз, и в 2006г. несколько медленнее — 0,6 раз. В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является негативным моментом, так как оборачиваемость мобилизованных средств, уровень их использования снижаются. Данное снижение произошло за счет того, что темпы снижения выручки от продаж (46,1%) опережают темпы снижения оборотных активов (40,8%).

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» собственный капитал обернулся в 2004г. – 6,8 раз, а в 2006г. 4,0 раза, что на 2,8 раза меньше по сравнению с 2004г. В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является негативным моментом, так как собственный капитал стал совершать меньше оборотов по сравнению с 2004г. Данное снижение произошло за счет того, что темпы снижения собственного капитала (7,4%), что обусловлено в свою очередь большими темпами роста убытка за отчетный период, меньше темпов снижения выручки от продаж (46,1%). Тенденция в сторону снижения данного показателя оценивается отрицательно, поскольку предприятие сильно зависимо от кредиторов.

В табл.28 оценивается рентабельность хозяйственной деятельности данного предприятия.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» на один рубль себестоимости продукции приходилось в 2004г. 10,0 коп. и в 2006г. 10,4 коп. валовой прибыли, т.е. на 0,4 коп. меньше по сравнению с 2004г. Рост показателя вызван тем, что темп снижения валовой прибыли (44,4%) меньше темпа снижения себестоимости проданных товаров (46,3%). В динамике наблюдается тенденция к росту, что является позитивным моментом, рентабельность затрат на производства проданных товаров, продукции, работ услуг повышается.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» каждая единица полученной выручки от реализации продукции приносила в 2004г. 3,94 коп, и в 2006г. 8,48 коп., что на 4,54 коп. больше по сравнению с 2004г. В динамике наблюдается тенденция к росту, что является позитивным моментом, так как каждая единица полученной выручки от продаж стала приносить больше прибыли от продаж. Рост показателя обусловлен снижением выручки от продаж на 46,1%.

Таблица 28

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Наименование Обозначе-

ние Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты, %

Числитель, тыс.руб. Знаменатель, тыс.руб.

2004г 2006г 2005г 2006г 2004г 2006г

1 2 3 4 5 6 7 8

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) Rс Валовая прибыль Себестоимость проданных товаров 10,02 10,37

15226 8466 151963 81652

Рентабельность оборота (продаж) Rц Прибыль от продаж Выручка (нетто) от реализации продукции 3,94 8,48

6594 7646 167189 90118

Норма прибыли (коммерческая маржа) Нпр Чистая прибыль Чистая выручка от продаж -0,04 -1,26

-59 -1135 167189 90118

Уровень самоокупаемости предприятия КСАМ Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров 110,02 110,37

167189 90118 151963 81652

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» норма прибыли выражается отрицательной величиной и составила в 2004г. — 0,04 коп. и в 2006г. — 1,26 коп., то есть увеличилась на 1,22 коп. Рост показателя с отрицательным значением является негативным моментом.

Коэффициент самоокупаемости на ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2004-2006гг. составил 1,100, то есть выручка от продаж превышала себестоимость в 1,1 раза и в 2004г. и в 2006г. В динамике показатель изменяется незначительно, поэтому нельзя оценить однозначно качество самоокупаемости предприятия.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2004г. на один рубль имущества приходилось валовой прибыли 5,3 коп., и в 2006г. 4,9 коп. Показатель уменьшился на 0,4 коп., наблюдается отрицательная тенденция. Ухудшается использование имущества данного предприятия. Поскольку ставка рефинансирования за анализируемый период выше экономической рентабельности (в 2004г. – 13%, в 2006г. – 11%), то увеличение потенциала предприятия за счет привлечения заемных средств нецелесообразно.

В табл.29 оценивается рентабельность использования капитала (активов).

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2004г. на один рубль собственного капитала приходилось -0,2 коп. чистого убытка, и в 2006г. -5,0 коп. Показатель ухудшился на -4,8 коп. Данный показатель выражается отрицательной величиной, что является негативным моментом.

Таблица 29

Рентабельность использования капитала (активов)

Наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты

Числитель, тыс.руб. Знаменатель, тыс.руб.

2004 2006 2004 2006 2004 2006

1 2 3 4 5 6 7 8

Экономическая рентабельность (ROI) Rк Валовая прибыль Денежный капитал 0,053 0,049

15226 8466 285311 173249 5,34 4,89

Финансовая рентабельность (ROE) Rск Чистая прибыль Собственный капитал -0,002 -0,050

-59 -1135 24607 22774 -0,24 -4,98

Рентабельность перманентного капитала Прибыль до налогообложения Перманентный капитал -0,006 -0,011

-183 -997 30668 91449 -0,60 -1,09

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» в 2004г. на один рубль перманентного капитала приходилось – 0,6 коп. убытка до налогообложения и в 2006г. -1,1 коп. Показатель ухудшился на -0,5 коп. Показатель выражается отрицательной величиной, что является негативным моментом.

В табл.30 оценивается коммерческая эффективность ОАО «ПЗСМ «Полистром».

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» коэффициент покрытия процентных платежей за счет прибыли от продаж составил в 2004г. 0,565, и в 2006г 0,633. Очевидно, что предприятие финансовые издержки по обслуживанию долга может покрыть на 50% за счет прибыли от продаж, и в динамике наблюдается тенденция к росту.

Таблица 30

Коммерческая эффективность ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Наименование Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты

Числитель, тыс.руб. Знаменатель, тыс.руб.

2004 2006 2004 2006 2004 2006

1 2 3 4 5 6 7

Коэффициент покрытия процентных платежей Прибыль от продаж Финансовые издержки по обслуживанию долга

 

 

 

0,565

 

 

 

0,633

6594 7646 11670 12078

Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность) Чистая прибыль Проценты к выплате

 

— 0,005

 

— 0,094

-59 -1135 11670 12078

Коэффициент мобилизации накопленного капитала Прирост чистого капитала (+/-СОС) Прирост накопленного капитала

(+/- П460)

 

 

88,942

67329 757

Рентабельность процесса самофинансирования Потенциал самофинансирова-

ния Собственный капитал

П490

 

 

0,082

 

 

0,015

2023 341 24607 22774

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» коэффициент обслуживания долга составил в 2004г. -0,005 и в 2006г. -0,094. Данный коэффициент выражается отрицательной величиной, и имеет тенденцию к росту, что является отрицательным моментом.

С каждого рубля собственного капитала ОАО «ПЗСМ «Полистром» направляло на своё социально-экономическое развитие в 2004г. 8,2 коп., и в 2006г. 1,5 коп.

Показатель уменьшился на 6,7 коп., наблюдается отрицательная тенденция, так как на формирование потенциала самофинансирование стало меньше направляться средств собственного капитала.

2.9 Комплексная оценка финансово-экономической эффективности

ОАО «ПЗСМ «Полистром»

 

В табл.31 определяется класс кредитоспособности ОАО «ПЗСМ «Полистром» — заемщика.

Таблица 31

Класс кредитоспособности ОАО «ПЗСМ «Полистром» — заемщика

№

п/п Финансовые коэффициенты Значение 2006г. Класс кредитоспособности Весовой ранг Сводная оценка (4х5)

1 2 3 4 5 6

1 Коэффициент текущей ликвидности 1,869 3 0,10 0,30

2 Коэффициент быстрой ликвидности 1,264 2 0,25 0,50

3 Уровень перманентного капитала 0,528 2 0,15 0,30

4 Коэффициент обеспеченности запасов 2,148 1 0,20 0,20

5 Коэффициент покрытия процентных платежей 0,633 5 0,05 0,25

6 Коэффициент обслуживания долга -0,094 5 0,05 0,25

7 Рентабельность оборота 8,48 5 0,20 1,00

Итого, средневзвешенная оценка 1,00 2,8

 

При сводной средневзвешенной оценке обобщающий показатель кредитоспособности ОАО «ПЗСМ «Полистром» составляет 2,8 в 2006г., что исходя из установленного критерия, вытекающего из методики рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия как заемщика, соответствует четвертому классу кредитоспособности.

В табл.32 рассматривается комплексная оценка финансово-экономической эффективности данного предприятия.

«Золотое правило бизнеса» на ОАО «ПЗСМ «Полистром» нарушается, что свидетельствует о снижении финансово-экономической эффективности за три года в целом.

Таблица 32

Комплексная оценка финансово — экономической эффективности

ОАО «ПЗСМ «Полистром»

Индикаторы эффективности финансово-экономической деятельности Абсолютные значения: статика и динамика

Период Расчеты

«Золотое правило бизнеса»

ĴQП>ĴQЦ>ĴK>1,0 2006 0,556>0,539<0,607<1,0

Формула Дюпона для экономической рентабельности Rк=Rц х Кдак 2006 4,89=8,48 х 0,520 х 1,107

ĴRк=ĴRц х ĴКдак 2006 0,915=2,152 х 0,887 х 0,4795

Формула Дюпона для финансовой рентабельности Rcк=Нпр х Кдак х ФР 2006 -4,98= -1,26 х 0,520 х 7,607

ĴRcк=ĴНпрхĴКдакхĴФР 2006 -20,750= -35,648 х 0,887 х 0,656

«Эффект финансового рычага»

 

2004 -0,0039(5,34-13)•0,3373=0,0101

2006 -0,134(4,89-13)•0,5278=0,574

 

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» (формула Дюпона для экономической рентабельности) наблюдается снижение экономической рентабельности до 4,89% в 2006г. На это снижение оказал влияние такой фактор как снижение деловой активности от 0,586 в 2004г. до 0,520 в 2006г.

На ОАО «ПЗСМ «Полистром» наблюдается рост отрицательного значения показателя финансовой рентабельности от -0,24% в 2004г. до -4,98% в 2006г. Влияние оказали следующие факторы: рост отрицательного значения нормы прибыли от -0,04% в 2004г. до -1,26% в 2006г.; снижение коэффициента деловой активности от 0,586 в 2004г. до 0,520 в 2006г.; снижение финансового рычага от 11,595 в 2004г. до 7,607 в 2006г. В динамике наблюдается рост ЭФР от 0,0101 в 2004г. до 0,574 в 2006г.

Очевидно, что величина ЭФР очень мала и не дает возможности дать объективную характеристику данной ситуации.

 

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ЛИКВИДАЦИИ УБЫТОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ПЗСМ «ПОЛИСТРОМ»

 

3.1 Оценка причин и уровня убыточной деятельности ОАО «ПЗСМ «Полистром»

 

В результате анализа финансового состояния было выявлено, что конечным финансовым результатом деятельности предприятия выступает убыток, который значительно растет в течении трех лет на 1076 тыс.руб., от 59 тыс.руб. в 2004г. до 1135 тыс.руб. в 2006г.

На формирование конечного финансового результата (убытка) оказало влияние главным образом уменьшение выручки на 46,1% или на 77117,1 тыс.руб., от 167189 тыс.руб. в 2004г. до 90118 тыс.руб. в 2006г. Данное снижение было обусловлено в свою очередь сокращением объема продаж продукции, и соответственно объемами производства.

Завод располагает большими возможностями для выпуска продукции более 2500 тыс.штук ежемесячно, но для производства кирпича задействовано примерно 50-55%, что обусловлено отсутствием инвестиций на ремонт оборудования.

В табл.33 представлена динамика выпуска продукции ОАО «ПЗСМ «Полистром».

Таблица 33

Выпуск продукции ОАО «ПЗСМ «Полистром» 2004-2006гг.

Наименование Ед.изм. Количество произведенной продукции, тыс.шт.

2004г. 2005г. 2006г.

1 2 3 4 5

Кирпич КП-О М-150/125/100 пустотность 12,7% Тыс.шт. 16345,97 471,294 1695,656

Кирпич КП-О М-150/125/100 пустотность 6% Тыс.шт. 0 5422,954 4391,056

Кирпич КП-У М-150/125/100 Тыс.шт. 1,362 8823,322 8124,606

Брак Тыс.шт. 4971,773 3816,68 3514,444

Итого Тыс.шт. 21319,105 18534,25 16939,155

 

В динамике наблюдается тенденция к снижению выпуска кирпича за анализируемый период от 21319,105 тыс.штук в 2004г. до 16939,155 тыс.штук в 2006г.

Основными причинами снижения выпуска кирпича явилось: износ оборудования, который составил на предприятии в 2006г. 82,3% и последующий выход его из строя (простои до ста сорока пяти часов в месяц), отсутствие средств на проведение текущих и капитальных ремонтов, высокий уровень затрат сложившийся на предприятии (большая доля накладных расходов).

Итак, существующая ситуация кирпичного блока характеризуется следующими негативными факторами: рост потребности в лицевом кирпиче (особенно, цветном); достижения предела производственной мощности; наличие существенных технических рисков, которые могут привести к естественному сокращению производственных мощностей с потерей доли рынка, либо потребуют существенных инвестиционных вложений для поддержания производства на существующем уровне.

Таким образом, можно сделать вывод, что на ОАО «ПЗСМ «Полистром» главной проблемой является моральный и физический износ оборудования, и в связи с этим выпуск неконкурентоспособной продукции, не отвечающей требованиям рынка, ненадлежащего качества.

В этой ситуации ликвидация убыточности предприятия возможна при замене соответствующего оборудования, что позволит выпускать качественную продукцию и расширить ассортимент.

Анализ финансового состояния ОАО «ПЗСМ «Полистром» подтверждает необходимость осуществления специальных мероприятий по ликвидации убыточной деятельности.

Выявив основные проблемы функционирования данного предприятия необходимо, согласно рис.7 провести реконструкцию в следующих звеньях технологической цепочки под № 5, 7,9,11,13,17.

 

 

 

 

 

Рис.7 Технологическая схема производства кирпича методом полусухого прессования

Таким образом, главным направлением хозяйственной деятельности ОАО «ПЗСМ «Полистром» по выводу из кризисного состояния является разработка мероприятия по ликвидации убыточной деятельности посредством технического перевооружения путем замены старого оборудования, что позволит увеличить объем производства и расширить ассортимент выпускаемой продукции (выпуск лицевого и цветного кирпича.

Для выполнения программы финансового оздоровления ОАО «ПЗСМ «Полистром» необходимо выполнить следующие мероприятия:

1. Закупить необходимое оборудование;

2. Произвести монтаж оборудования;

3. Экспериментальным путем подобрать оптимальное соотношение различного сырья для получения кирпича определенной цветовой гаммы;

4. Провести маркетинговые исследования;

5. Продвижение новой продукции на рынок сбыта.

Более подробно данные мероприятия можно подразделить на следующие:

1. реконструкция прессового отделения;

2. ремонт печи;

3. реконструкция сушильно-помольного отделения;

4. закуп дополнительного автотранспорта

5. реконструкция выставочного пункта

6. установка смесителя для равномерного перемешивания, пароподогрева и увлажнения керамической массы КРОК 38

 

3.2 Организационно-технические мероприятия по расширению

ассортимента выпускаемой продукции

 

Реконструкция кирпичного производства предполагает проведение следующих основных работ (табл.34):

1. замена кривошипно-шатунных прессов (6шт) на гидравлические пресса (2шт.);

2. ремонт печи;

3. установка смесителя для равномерного перемешивания, пароподогрева и увлажнения керамической массы КРОК 38;

4. закуп печных вагонов (80 шт.);

5. закуп самосвалов для транспортировки трепела из карьера в трепелозапасник и приемное отделение;

6. реконструкция выставочного пункта;

7. замена козлового крана для погрузки кирпича в вагоны.

Таблица 34

Затраты по реконструкции цеха кирпичного производства

Наименование мероприятий Кол-во, ед. Цена с НДС, тыс. руб. Сумма, тыс. руб.

1 2 3 4

Проектные работы 1 446 446

Итого 446

Реконструкция сушильно-помольного отделения (для установки стержневых смесителей) 1 1573 1573

Реконструкция выставочного пункта 1 1573 1573

Ремонт печи №1 1 1573 1573

Итого 4719

Пресс гидравлический (с доставкой) 2 17595 35190

Вагонетки печные 80 156 14720

Смеситель (с доставкой, наладкой) 1 3105 3105

Самосвал МАЗ, 20 тн с прицепом 2 2746 5492

Козловой кран, г/п тн 1 1665 1665

Итого 57964

Демонтаж старых прессов 6 98 587

Монтаж и пуско-наладка новых прессов 2 761 1522

Монтаж и пуско-наладка стержневых смесителей 2 293 586

Итого 2695

Всего капитальных вложений 65824

 

Приобретение смесителя КРОК 38 и гидравлических прессов позволит выпускать лицевой и лицевой цветной кирпич, производить продукцию лучшего качества и конкурентоспособную на рынке сбыта.

Ремонт печей и реконструкция выставочного пункта позволит снизить затраты на ремонт и обслуживание, сократить срывы производственной программы, простои, увеличить производительность и уменьшить время, затрачиваемое на сортировку и укладку кирпича в поддоны с выставки.

Закуп дополнительного автотранспорта позволит увеличить объем грузоперевозок для транспортировки сырья с карьеров, а также, позволит, более качественно и своевременно выполнять заявки на доставку покупателям.

Замена козлового крана позволит более быстро и в полной мере осуществлять погрузочно-разгрузочные работы на площадке в авто- и железнодорожный транспорт.

Таким образом, замена вышеперечисленного оборудования позволит главным образом выпускать новый вид продукции (лицевой и лицевой цветной кирпич), пользующейся спросом на рынке сбыта, сократить расходы на текущие ремонты, увеличить производительность, улучшить качество выпускаемой продукции на данный момент (рядового кирпича).

Закуп оборудования с требуемыми параметрами по производительности и другим характеристикам будет приобретено на АОЗТ «Харьковский машиностроительный завод «Красный Октябрь», который предлагает широкий выбор оборудования и технологии для производства керамического и силикатного кирпича, черепицы, керамзита. Данное предприятие имеет огромный опыт в строительной отрасли и является ведущим производителем оборудования для кирпичных заводов.

Смеситель КРОК 38, который предназначен для равномерного перемешивания, пароподогрева и увлажнения керамической массы и удаления природных включений, превышающих по размеру отверстия фильтрующей решетки. В смесителе масса перемешивается лопастями смесительных валов, подвергается дополнительному воздействию в спиральных каналах шнеков, которые подводят её к фильтрующей головке и продавливают через отверстия решеток. После решеток установлены вращающие ножи, срезающие глиномассу и тем самым не дающие скапливаться глине после прохождения через фильтрующую головку. Далее глиномасса поступает на отводящий транспортер.

Таким образом, одна машина выполняет функции лопастного и шнекового смесителя, глинорастирателя и очистителя перерабатываемой массы от посторонних включений. Объединение функций четырех машин позволяет улучшить перемешивание и достигнуть высокой степени однородности продукта. Смеситель поставляется с современной системой электроуправления. Производительность, т/ч (м3) 45 (25,3), установленная мощность кВт 79,5. Габаритные размеры: длина-5475, ширина-4600, высота-1215. Масса (общая), 9300кг. Оборудование планируется разместить в действующем цехе кирпичного производства.

План действий по реализации мероприятий представлен в табл.35

Таблица 35

План работ по реализации разработанных мероприятий

Вид работ Сроки, год Исполнители Статус работ на 2008г.

Начало Окончание

Переговоры с поставщиками оборудования. Заключение контракта 2008 2008 Коммерческий отдел

Главный технолог Апрель

Последний этап переговоров

Транспортировка оборудования 2008 2008 АТЦ

Май

 

Монтаж оборудования 2008 2008 Главный технолог

Начальник мех-и электроцеха

Начальник ЦКП Июнь

Запуск и испытания 2008 2008 Директор производства

Начальник ЦКП

Лаборатория Июль-Август

Выход на проектные мощности 2008 2010 Коммерческий директор

Руководитель отдела продаж

Директор производства Обсуждение условий

Экспертиза 2008 2008 ОАО «УралНИИстромпроект» Июль

Подписание предварительного договора

Проектные работы 2008 2008 Проектно-конструкторский отдел

Директор по инвестиционным проектам Январь-Февраль

СМИ 2008 2009 Отдел рекламы Май-Июнь

 

Цветной облицовочный кирпич изготавливается из глины. Цвет кирпича зависит, прежде всего, от цвета и состава глины, а также от технологии обжига.

На западе много месторождений глины, благодаря чему достигается большое эстетическое разнообразие кирпичей. В России чаще всего добывают глину, которая после обжига становится красной. Реже встречается белая глина – кирпич из неё имеет белый, абрикосовый или желтые цвета.

Для расширения цветовой гаммы производители смешивают глины нескольких видов, добавляют в смесь определенные минеральные вещества (красители).

Коричневый получается при введении в шахту марганецсодержащих добавок, которые обычно являются побочным продуктом металлургических производств.

Для получения из красного керамического кирпича цвета терракот добавляется 0,25% двуокиси марганца от массы кирпича, для получения коричневого – 0,5%.

Иногда, для придания более светлого оттенка используют добавление извести в глину, кирпич получается розоватого оттенка, однако наличие извести в кирпиче снижает его качественные характеристики. Сочетание коричневого с бежевым дает очень интересный эффект.

В настоящее время кирпичное направление предлагает небольшой ассортимент керамического кирпича (табл.36). После реконструкции планируется выпускать более расширенный ассортимент продукции (табл.37).

Таблица 36

Ассортимент выпускаемой продукции до реконструкции

Наименование продукции Доля в выпуске, % Объем производства, млн.шт.

1 2 3

Рядовой одинарный пустотность 6 % (полнотелый)

М-100/125/150 54,9 7,18

Рядовой одинарный пустотность 12,7 % (пустотелый) М-100/125/150 13,2 1,73

Рядовой утолщенный пустотность 16 %, М-100/125/150 31,9 4,17

 

Кирпич керамический лицевой и декоративный цветной будет выпускаться согласно ГОСТу 7484-78 и ТУ 5741-001-11317183-97.

 

 

Таблица 37

Ассортимент выпускаемой продукции после реконструкции

 

Наименование продукции Доля в выпуске, % Объем производства, млн.шт.

1 год 2 год 3 год 4 год 5 год 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Рядовой одинарный пустотность 6 % (полнотелый) М-100/125/150 22,7 14,2 7,9 6,0 5,2 4,245 3,550 2,528 1,920 1,664

Рядовой одинарный пустотность 12,7 % (пустотелый) М-100/125/150 11,0 10,5 5,1 4,5 4,1 2,057 2,625 1,632 1,440 1,312

Рядовой утолщенный пустотность 16 %,

М-100/125/150 10,0 7,0 4,0 3,5 3,2 1,870 1,750 1,280 1,120 1,024

Лицевой полнотелый М-125/150/175 7,7 8,2 5,5 5,0 5,0 1,440 2,050 1,760 1,600 1,600

Лицевой пустотелый М-125/150/175 9,9 13,3 19,2 13,9 13,9 1,851 3,325 6,144 4,448 4,448

Лицевой полуторный пустотелый

М-125/150/175 5,6 6,8 4,9 4,3 4,3 1,047 1,700 1,568 1,376 1,376

Лицевой цветной полнотелый

М-125/150/175 5,0 5,5 5,9 6,2 6,5 0,935 1,375 1,888 1,984 2,080

Лицевой цветной пустотелый

М-125/150/175 12,2 16,0 26,4 34,2 35,0 2,281 4,000 8,448 10,944 11,200

Лицевой цветной полуторный пустотелый М-125/150/175 8,9 10,0 11,7 12,4 12,8 1,664 2,500 3,744 3,968 4,096

Брак одинарный 4,7 5,6 5,8 6,0 6,0 0,879 1,400 1,856 1,920 1,920

Брак утолщенный 2,3 2,9 3,6 4,0 4,0 0,430 0,725 1,152 1,280 1,280

Итого 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 18,700 25,000 32,000 35,000 35,000

 

Кирпич предназначен для кладки и одновременной облицовки наружных и внутренних стен зданий и сооружений.

Лицевая поверхность кирпича должна быть гладкой. На лицевых поверхностях не допускаются трещины, отколы, отбитости углов и ребер. Цвет (оттенок цвета) лицевой поверхности должен соответствовать утвержденным образцам-эталонам. Эталон на отдельный (разовый) заказ согласовывается с потребителем.

Основные характеристики продукции приведены в табл.38

Таблица 38

Основные характеристики продукции

Параметры Ед.

измерения Кирпич керамический

Рядовой Лицевой Лицевой цветной

1 2 3 4 5

Граница прочности на сжатие кгс/см2 112,5 128,7 157,4

Граница прочности на изгиб кг/см2 16,7 19,9 21,7

Водопоглощение % 8-12 8-12 8-12

Морозостойкость циклы F 35 F 35-50 F 50-100

Удельный вес кг/см3 1385 1380 1350

Теплопроводность ВатМк 0,31 0,54 0,56

Пустотность % 6; 12,7 6; 12,7 6; 12,7

Вес Кг 2,3-2,8 2,3-2,8 2,3-2,8

Размеры мм 250х120х65

250х120х88 250х120х65

250х120х88 250х120х65

250х120х88

Плотность кг/м3 1480 1480 1480

 

Марки по прочности М-125, М-150, М-175, М-200. По морозостойкости лицевой и лицевой цветной кирпич в насыщенном водой состоянии должен выдерживать не менее 50 циклов попеременного замораживания при температуре -15 — — 200С. И последующего оттаивания в воде при температуре +15 — +200С без каких-либо признаков разрушения (расслоение, выкраивание, шелушение, растрескивание). Удельная эффективная активность естественных радионуклидов в изделии должна быть не более 370 Бк/кг. Продукция применяется в строительстве по возведению кирпичной кладки зданий и сооружений в зонах с повышенной сейсмичностью 9 баллов. Стены, выполненные из лицевого цветного кирпича, не требуют дополнительной отделки, что позволяет реально сэкономить средства на дополнительных отделочных материалах.

Новый продукт лучше сохраняет характеристики строительного кирпича, и вместе с тем имеет большой потенциал в создании ярких фасадов и интерьеров, как в масштабе общегородского строительства, так и индивидуальной застройки.

С помощью лицевого цветного кирпича можно существенно улучшить внешний вид строений, разнообразить их. Одно из направлений в применении цветного кирпича – это дизайн загородного дома или приусадебного участка. Постройка и отделка из кирпича внутренних двориков (панно), цветников, скамеек и столов, декоративных водоемов, каминов, ступеней и подпорных стенок, арок, колонн и стен ограждений. Цветной лицевой кирпич укладывают с применением цветных кладочных растворов, при этом цвет раствора можно подобрать в тон либо контрастно лицевому кирпичу, что позволяет придать каждому дому индивидуальность.

Планируется выпускать кирпич следующей цветовой гаммы (табл.39).

Таблица 39

Наименование цветного кирпича

Месторождение (карьер) Цвет глины Наименование Цвет (оттенок)

1 2 3 4

Магнитогорский Белая, голубая «Мадагаскар» Нежно-кремовый цвет с чуть заметными бежевыми вкраплениями

Миасский Желтая «Солнечный блюз» Тепло желтый

Златоустовский Зеленая, черная, белая «Лазурный берег»

«Поздний закат»

 

 

 

«Малахит» Нежно-зеленый цвет с голубым оттенком

Светло-черный цвет с чуть заметными темно бардовыми вкраплениями

Черный с легким зеленым отливом

Троицкий Синяя, красная «Хамелеон» Меняет цвет при намокании и высыхании

Курганский Красная,

Белая «Терракот»

«Насыщенный каштан» Светло-коричневый

Темно-коричневый

 

На сегодняшний день данная цветовая гамма пользуется гарантированным спросом на рынке сбыта, но покупатели отдают предпочтение кирпичу светлых тонов.

Возрастающая доля непроизводственного строительства и в частности индивидуального, поддерживает спрос на строительный кирпич на достаточно высоком уровне. В результате строительный кирпич с каждым годом завоевывает более прочные рыночные позиции, чем железобетонные конструкции.

По сведениям Челябинского областного комитета государственной статистики, средняя потребительская цена (включая НДС) имеет устойчивую тенденцию к росту, что объясняется существующими темпами инфляции и увеличением объемов строительных работ.

В табл.40 приведен прогноз цен на кирпич с учетом реальности, цены рассчитаны с учетом 10% скидкой от прайсовых.

Планируется увеличивать производительность за счет расширения рынка сбыта. Это позволит помимо России, поставлять продукцию в Казахстан, Узбекистан и даже Китай. К данному виду кирпича проявляют интерес и представители Арабских Эмиратов. Особенно данный вид кирпича популярен в Петербурге.

В Челябинской области наряду с увеличением ввода жилья растет и развивается рынок строительных материалов. Тем не менее, все увеличивающиеся объемы выпускаемой продукции в полной мере не удовлетворяют потребности строительной продукции.

Потребность в сбыте и объеме продаж подтверждены маркетинговыми исследованиями. На данный момент потребность в 1,5 раза превышает предложение. В 2005-2006г. отмечалось превышение спроса над тем количеством кирпича, которое могли произвести местные производители. Источником покрытия служили поставки кирпича из близлежащих областей.

На сегодняшний день для керамического кирпича основным продуктов заменителем на рынке Челябинской и Тюменской областях является силикатный кирпич.

 

Таблица 40

Цены на кирпич

Наименование продукции Скидка, % Прайсовая цена с НДС, руб./тыс. шт. Цена расчетная без НДС, руб/тыс. шт.

1 год 2 год 3 год 4 год 5 год 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Рядовой одинарный

пустотность 6%

М-100/125/150 10 9,3 9,8 10,5 11,6 12,8 7,2 7,6 8,1 8,9 9,9

Рядовой одинарный

пустотность 12,7%

М-100/125/150 10 7,7 8,2 9,5 10,4 11,4 5,9 6,3 7,3 8,0 8,8

Рядовой утолщенный

пустотность 16 %

М-100/125/150 10 10,4 11,0 12,2 13,4 14,7 8,0 8,5 9,4 10,3 11,3

Лицевой одинарный пустотелый

М-125/150/175 10 10,1 11,2 13,0 14,3 15,7 7,8 8,6 10,0 11,0 12,1

Лицевой одинарный полнотелый М-125/150/175 10 11,0 11,6 12,9 14,2 15,6 8,5 8,9 9,9 10,9 12,0

Лицевой утолщенный пустотелый М-125/150/175 10 12,3 13,0 14,5 16,0 17,6 9,5 10,0 11,2 12,3 13,6

Лицевой цветной одинарный полнотелый

М-125/150/175 10 14,8 15,2 16,3 18,7 20,5 11,4 11,7 12,6 14,4 15,8

Лицевой цветной одинарный пустотелый

М-125/150/175 10 13,5 14,2 16,2 18,1 19,7 10,4 10,9 12,5 13,9 15,2

Лицевой цветной утолщенный пустотелый

М-125/150/175 10 16,0 16,5 18,5 20,7 22,0 12,3 12,7 14,3 15,9 16,9

Брак одинарный 0 4,2 4,8 5,5 6,0 6,5 3,6 3,7 4,2 4,6 5,0

Брак полуторный 0 5,6 6,0 7,2 8,0 8,5 4,7 4,6 5,5 6,2 6,5

 

При этом основная конкуренция возникает, прежде всего, из-за более низких цен на силикатный кирпич и частично из-за дефицита цветного (не красного) кирпича лицевого керамического кирпича на рынке.

С учетом существенно более низких потребительских качеств силикатного кирпича, при увеличении объемов производства и расширении ассортимента цветного облицовочного кирпича, возможно постепенное вытеснение силикатного кирпича с сегмента жилищного строительства.

По географии продаж на рынке выделяют двух основных конкурентов ООО «КЕММА» (Челябинская область), ОАО «Ревдинский кирпичный завод», ЗАО «ВЗКСМ» (Тюменская область).

Таким образом, можно выделить следующие основные тенденции на рынке:

— объем ввода жилья в Челябинской области, вследствие бурного развития рынка недвижимости в период на 2008-2010гг. увеличится на 35-40% (до 1600-1800 тыс.м2 в год). Затем наиболее вероятен стабильный рост в пределах 5% в год;

— ожидается активизация малоэтажного строительства в Челябинской и Курганской областях;

— цены на строительный кирпич будут расти, прежде всего, с учетом макроэкономических факторов – рост инфляционных издержек;

— рост цен на лицевой кирпич в сложившейся ситуации дефицита будет определяться политикой основных игроков на рынке.

Тенденции спроса на кирпич:

— Значительное увеличение объемов потребления лицевого кирпича (к 2008г. на 30-35%), пропорционально увеличению объемов ввода жилья (в первую очередь кирпично-манолитного).

— Повышение требований потребителей кирпича по ассортименту лицевого кирпича. Смещение потребительского спроса в сторону светлых тонов.

— Постепенный рост требований по качеству кирпича с учетом роста требований покупателей.

— Некоторое давление на рынок кирпича (в сторону его сокращения) будет оказывать применение товаров-заменителей: по строительному кирпичу – силикатного кирпича, пенобетона и гипсовых плит; по лицевому кирпичу – силикатного кирпича и систем навесных фасадов.

Развитие конкурентной ситуации будет усиливаться за счет ввода новых мощностей действующими производителями и давления поставок иногородних заводов; с учетом тенденций спроса следует ожидать попыток производства лицевого кирпича и роста импорта цветного кирпича.

С учетом ограниченного круга ключевых потребителей – строительных компаний и важного звена участников строительного процесса – проектных организаций, в качестве основного метода продвижения необходимо использовать прямую рекламу на интересующие целевые группы.

Для этого используются: семинары, посвященные новой продукции; рассылки рекламных материалов о продукции и рекламно-технической документации по продукции; подготовка рекламно-информационных статей, посвященной новой продукции в специальных строительных изданиях местного и российского значения; проведения проведение пресс-конференций, участие в выставках.

При этом при выполнении данных задач является эффективным создание рекламного пула со строительными организациями, специализирующимися на возведение кирпичных домов. Данный комплекс мероприятий по продвижению позволит сформировать необходимое общественное мнение потенциальных частных потребителей.

Реализация предусматривается через:

— имеющиеся у предприятия каналы товародвижения (по связям со строительными организациями);

— существующую сеть торговых домов, посредников, дилеров, других заводов, производящих теплоизоляцию или строительно-отелочные материалы (по Челябинску их насчитывается 1650);

— через собственную коммерческую структуру (участие в долевом строительстве).

3.3 Определение экономического эффекта от реализации

разработанных мероприятий

 

Темпы выхода на производственную мощность и объемы производства продукции представлены в табл.41,42,43.

Предполагается, что в первый год запуска оборудования предприятие сможет выпустить 25 млн.штук кирпича, из них 43,7% будет приходиться на рядовой кирпич, 23,2% — лицевой кирпич, 26,1% — цветной кирпич.

Начиная со второго года завод, будет выпускать на 34% больше по сравнению с предыдущим, из них будет приходиться на рядовой кирпич – 31,7%, на лицевой – 28,3%, на цветной кирпич – 31,5%.

На третий год доля цветного кирпича увеличится до 45%, а доля рядового сократится до 17% в общем объеме выпуска кирпича.

Таблица 41

Расчет выручки от продаж

(Кирпич рядовой ГОСТ 530-95)

Наименование Год Доля в общем объеме производства, % Производство в натур. выражении, тыс. шт. Цена за

1 тыс.шт., тыс. руб. Производство в стоимостном выражении (тыс. руб)

1 2 3 4 5 6

Рядовой одинарный пустотность 6%, М100, М125, М150 1 22,7 4245 7,2 30564

2 14,2 3634 7,6 27618

3 7,9 2528 8,1 20477

4 6 1920 8,9 17088

5 5,2 1664 9,9 16474

Рядовой одинарный пустотность 12,7% М100, М125, М150 1 11 2057 5,9 12136

2 10,5 2687 6,3 16928

3 5,1 1632 7,3 11914

4 4,5 1440 8 11520

5 4,1 1312 8,8 11546

Рядовой утолщенный пустотность 16 %, М100,М125,М150 1 10 1870 8 14960

2 7 1791 8,5 15224

3 4 1280 9,4 12032

4 3,5 1120 10,3 11536

5 3,2 1024 11,3 11571

 

 

Таблица 42

Расчет выручки от продаж

(Кирпич лицевой ГОСТ 7484-78 и лицевой цветной ГОСТ ТУ 5741-001-11317183-97)

Наименование Год Доля в общем объеме производства, % Производство в натур. выражении, тыс. шт. Цена за

1 тыс.шт., тыс. руб. Производство в стоимостном выражении (тыс. руб)

1 2 3 4 5 6

Лицевой одинарный пустотелый 1 9,9 1440 7,8 11232

2 13,3 3325 8,6 28595

3 19,2 1760 10 17600

4 13,9 4448 11 48928

5 13,9 4448 12,1 53821

Лицевой одинарный полнотелый 1 7,7 1851 8,5 15734

2 8,2 2050 8,9 18245

3 5,5 6144 9,9 60826

4 5 1600 10,9 17440

5 5 1600 12 19200

Лицевой утолщенный пустотелый 1 5,6 1047 9,5 9947

2 6,8 1700 10 17000

3 4,9 1568 11,2 17562

4 4,3 1376 12,3 16925

5 4,3 1376 13,6 18714

Лицевой цветной одинарный полнотелый 1 5 935 11,4 10659

2 5,5 1375 11,7 16088

3 5,9 1888 12,6 23789

4 6,2 1984 14,4 28570

5 6,5 2080 15,8 32864

Лицевой цветной одинарный пустотелый 1 12,2 2281 10,4 23722

2 16 4000 10,9 43600

3 26,4 8448 12,5 105600

4 34,2 10944 13,9 152122

5 35 11200 15,2 170240

Лицевой цветной утолщенный пустотелый 1 8,9 1664 12,3 20467

2 10 2500 12,7 31750

3 11,7 3744 14,3 53539

4 12,4 3968 15,9 63091

5 12,8 4096 16,9 69222

 

На четвертый год доля цветного кирпича увеличится до 52,8%, а доля рядового планируется на уровне 14% в общем объеме выпуска кирпича.

На пятый год особых изменений в структуре выпускаемой продукции не планируется: доля цветного – 54,3%, доля рядового – 12,5% в общем объеме выпуска кирпича.

Объемы производства будут наращиваться постепенно в соответствии с планом продаж на основании заявок от потребителей. При этом доля некондиционного кирпича в общем объеме производства будет расти, в связи с требованиями предъявляемые кирпичу при лабораторных испытаниях.

Планируется хранить на складе минимальное количество запасов, с целью снизить затраты на хранение готовой продукции и затрат на заготовку сырья.

Таблица 43

Расчет выручки от продаж

(Кирпич забутовочный (брак))

Наименование Год Доля в общем объеме производства, % Производство в натур. выражении, тыс. шт. Цена за

1 тыс.шт., тыс. руб. Производство в стоимостном выражении (тыс. руб)

1 2 3 4 5 6

Некондиция одинарный 1 4,7 879 3,6 3164

2 5,6 1400 3,7 5180

3 5,8 1856 4,2 7795

4 6 1920 4,6 8832

5 6 1920 5 9600

Некондиция утолщенный 1 2,3 430 4,7 2021

2 2,9 725 4,6 3335

3 3,6 1152 5,5 6336

4 4 1280 6,2 7936

5 4 1280 6,5 8320

 

Согласно плану продаж объем выручки возрастет:

— После первого года работы на 71,6% (по сравнению с 2006г.);

— По истечении второго года на 44,6%;

— После третьего года работы на 51,0%;

— По истечении четвертого года на 13,8%;

— После пятого года работы на 9,8%.

Динамика выручки от продажи продукции представлена в табл.44

Таблица 44

Динамика выручки от продажи продукции

Показатели 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год

Итого выручка тыс. руб. 154606 223563 337469 383987 421571

НДС к выручке 27829 40241 60744 69118 75883

Выручка с НДС 182435 263804 398213 453105 497454

 

Основным материалом необходимым в ходе осуществления производственной деятельности является глина. В соответствии с требованиями к этому материалу были подобраны карьеры для забора глины, приведенные в табл.39. Имеющиеся ресурсы ТЗЦ будут использованы для обеспечения этого процесса, что повлечет увеличение нагрузки на 142%. Транспортное обеспечение по доставке расходного материала будет возложено на ТЗЦ ОАО «ПЗСМ «Полистром», который работает специализированной техникой, загруженной на данный момент не в полном объеме.

Вывоз готовой продукции предполагается организовать как железнодорожным транспортом по существующим коммуникациям, так и автомобильным транспортом.

В табл.45 приведен расчет прямых затрат на производство продукции.

Таблица 45

Расчет прямых затрат, тыс.руб.

Наименование 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год

1 2 3 4 5 6

Глина 10452 14006 18208 19920 19920

Дизтопливо 3630 4865 6325 6920 6920

Газ 19540 26184 34039 37239 37239

В т.ч.

Сушильно-помольное отделение 13092 17544 22807 24951 24951

Отделение обжига 6448 8640 11232 12288 12288

Электроэнергия 11726 15712 20426 22346 22346

В т.ч.

Сушильно-помольное отделение 6560 8800 11440 12515 12515

Отделение обжига 5166 6912 8986 9831 9831

Сжатый воздух 1300 1742 2265 2478 2478

Зарплата основных рабочих 8030 9235 13510 14780 16258

ЕСН 2088 2402 3513 3843 4227

Услуги сторонних организаций 1134 1520 1976 2162 2378

Итого прямые затраты, тыс. руб. 57900 75666 100260,7 109688 111766

 

При расчете материальных затрат, включающих в себя стоимость сырья и материалов, электроэнергии, воды использовались действующие в районе производства цены и тарифы на материальные ресурсы. При производстве используется газ, так как технологией предусмотрен обжиг и нагрев. Вода применяется для технологии без слива в канализацию, так как технологический процесс предполагает её испарение в течении семи дней из изделий.

В табл.46 приведен расчет общезаводских расходов на производство продукции.

Таблица 46

Расчет общезаводских расходов, тыс.руб.

Наименование 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год

1 2 3 4 5 6

Содержание аппарата управления 11907 12502 13127 13784 14473

Услуги вспомогательных производств 11405 12546 13800 15180 16698

Услуги котельной (отопление) 4480 4928 5421 5963 6559

Услуги РМЦ (ремонт оборудования) 2087 2296 2525 2778 3056

Услуги ЭРЦ содержание эл.сетей) 846 931 1024 1126 1239

Услуги газовой службы 550 605 666 732 805

Изготовление блоков 455 501 551 606 666

Услуги водоснабжения 190 209 230 253 278

Услуги АТЦ 2611 2872 3159 3475 3823

Услуги РСУ 192 211 232 256 281

Коммерческие расходы 4455 5123 5892 6775 7792

Налоги и сборы 2998 3298 3628 3990 4389

Прочие 217 239 263 289 318

Проценты по прошлым кредитам 10125 8606 6455 3228 3227

Итого общезаводские расходы, тыс.руб. 52518 54866 56972 58435 63604

 

Резервы по обеспечению участка электроэнергией достаточны, так как прогнозируемая потребность составляет до 100000 кВт-часов в квартал (установленная мощность составляет до 200 кВт). Возможности производственной линии и подстанции на данный момент времени используются на 30%. Источником водоснабжения будут являться городские сети водопровода. Вода и канализация будет использоваться как для производственных, так и для бытовых нужд.

Будут организованы три дополнительные смены (продолжительность смены-12 часов, 10 человек). 6 человек будут заняты на обслуживании технологической линии и осуществлять руководство участком. Затраты на оплату труда определены в соответствии с положениями Трудового Кодекса РФ исходя из планируемой численности работников и принятой среднемесячной заработной платой.

В табл. 47 приведен расчет цеховых затрат на производство продукции.

Таблица 47

Расчет цеховых затрат, тыс.руб.

Наименование 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год

1 2 3 4 5 6

Эксплуатация оборудования 10032 11035 12139 13353 14688

Амортизация 4510 4510 4510 4510 4510

Лизинговые платежи 25853 23360 21041 18723 0

Содержание и текущий ремонт зданий 1215 1337 1470 1617 1779

Содержание аппарата управления цеха 1952 2147 2362 2598 2858

Охрана труда 378 416 457 503 553

Прочие, вода и т.д. 520 572 629 692 761

Итого цеховые расходы, тыс.руб. 44460 43376 42608 41996 25149

 

Общая величина денежных средств, необходимых для расширения ассортимента продукции составляет 104176 тыс.руб.

На реализацию данных мероприятий планируется привлечь кредит в сумме 15200 тыс.руб. (под 17% годовых) на четыре года, а оборудование взять в лизинг на сумму 88976 тыс.руб. (16% годовых) на четыре года.

В табл.48 представлен график освоения затрат.

За счет данных источников финансирования планируется приобрести оборудование в лизинг на сумму 88976 тыс.руб., произвести демонтажные, монтажные и пуско-наладочные работы в сумме 2695 тыс.руб., осуществить ремонтно-строительные работы в размере 4719 тыс.руб., а также оплатить проектные работы в размере 446 тыс.руб., приобрести оборотные средства на сумму 7 340 тыс.руб. В табл.49,50 представлен расчет лизинговых платежей.

 

Таблица 48

График освоения инвестиционных затрат

Наименование мероприятий Инвестиционные затраты, тыс. руб.

1 год 2 год 3 год 4 год итого

Кол-во Сумма затрат Кол-во Сумма затрат Кол-во Сумма затрат Кол-во Сумма затрат Кол-во Сумма затрат

Проектные работы 1 446 — — — — — — 1 446

Итого 446 446

Строительные и ремонтно-строительные работы 0

Реконструкция сушильно-помольного отделения (для установки стержневых смесителей) 1 1573 1 1573

Реконструкция выставочного пункта 1 1573 1 1574

Ремонт печи №1 1 1573 1 1573

ИТОГО 3146 1573 4719

Монтажные и пуско-наладочные работы 0

Демонтаж старых прессов 2 196 4 391 6 587

Монтаж и пуско-наладка новых прессов 1 761 1 761 2 1522

Монтаж и пуско-наладка стержневых смесителей 1 293 1 293 2 586

ИТОГО 1250 1445 2695

Всего инвестиций 4842 3018 7414

 

Таблица 49

Исходные данные для расчета

Цена по договору поставки, тыс.руб. 57 964,00

Налог на имущество, тыс.руб. 199,00

Срок договора, мес. 48

Ставка кредита 16,0%

Комиссия лизинговой компании 3,3%

Страхование 0,3%

Аванс, % 0,00 %

Участие банка 100,00%

Кредит, руб. 57 964,00

 

Таблица 50

Расчет лизинговых платежей

Наименование Дата платежа Итого, тыс.руб.

10 фев 2009г. 10 фев 2010г. 10 фев 2011г. 10 фев 2012г.

1 2 3 4 5 6

Возмещение стоимости оборудования 14491 14491 14491 14491

Остаточная стоимость оборудования 43473 28982 14491 0

Остаток кредита 43473 28982 14491 0

Проценты за кредит 9275 6956 4637 2319

Страхование 174

Комиссия 1913 1913 1913 1913

Налог на имущество 199 199 199 199

Арендные платежи 11561 9068 6749 4431

Лизинговые платежи (на балансе лизинговой компании (вкл налог на имущество) 26052 23559 21240 18922 89772

Лизинговые платежи (на балансе лизингополучателя) 25853 23360 21041 18723 88976

Удорожание предмета лизинга за год, % (на балансе лизинговой компании) 13,7%

Удорожание предмета лизинга за год, % (на балансе лизингополучателя) 13,4%

 

Для ОАО «ПЗСМ «Полистром» в данном случае оптимально выбрать второй вариант – оборудование находится на балансе лизингополучателя – при этом предприятие сэкономит на арендных платежах лизингодателю (796 тыс.руб.) и увеличит сумму внеоборотных активов и тем самым величину валюты баланса.

В табл. 51 приведен расчет чистой прибыли

В первый год работы наблюдаются отрицательные результаты деятельности предприятия и показателей рентабельности, в течении последующих лет данные показатели имеют тенденцию к росту. Рост обусловлен увеличеннием выручки от продаж, которая в свою очередь зависит напрямую от объема продаж (объемом производства) и цен реализации на продукцию.

Таблица 51

Расчет чистой прибыли, тыс.руб.

Показатели 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год

Выручка, тыс.руб. 154606 223563 337469 383987 421571

Прямые затраты 57900 75666 100261 109688 111766

Цеховые расходы 44460 43376 42608 41996 25149

Общезаводские расходы 52518 54866 56972 58435 63604

Итого затраты 154878 173908 199841 210118 200519

Валовая прибыль -272 49654 137628 173869 221052

Коммерческие расходы 1600 1920 2304 2765 2765

Управленческие расходы 3600 4500 5400 6480 6480

Прибыль от продаж -5472 43234 129924 164624 211807

Прочие операционные доходы 22930 23618 24326 25056 25808

Прочие операционные расходы 28198 30871 32930 32930 32930

Прибыль до налогообложения -10740 35981 121320 156750 204685

Налог на прибыль 0 8636 29117 37620 49124

Чистая прибыль (убыток) -10740 27346 92203 119130 155560

 

Целью оценки коммерческой эффективности осуществления данных мероприятий является выявление целесообразности осуществления инвестиций. Движение денежных средств (проектная ведомость доходов и расходов) в период реализации проекта с учетом внешнего финансирования представлены в табл.52.

При оценке эффективности мероприятий величина нормы дисконтирования принята на уровне 15% годовых. В современных условиях безрисковая коммерческая норма дисконта равна депозитному проценту по вкладам банков первой категории надежности в относительно стабильной иностранной валюте (доллар США), равной 5%, риски для данного проекта экспертно оценены на уровне 10%. Положительное сальдо потоков наличности отмечается во втором году, что свидетельствует о финансовой состоятельности мероприятий. К концу рассматриваемого периода суммарный остаток наличных денежных средств составит 221052 тыс.руб. Чистый дисконтированный доход составит за рассматриваемый период составит 325720 тыс.руб. Внутренняя норма доходности составляет 56,7%.

Таблица 52

Движение потоков наличности (проектно-балансовая ведомость доходов и расходов) в период реализации мероприятий

Показатели 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год

1 2 3 4 5 6

Производственная деятельность

Приток средств, всего 154606 223563 337469 383987 421571

Выручка от реализации продукции 154606 223563 337469 383987 421571

Отток средств, всего 154878 173908 199841 210118 200519

Затраты на производство и реализацию продукции 149792 168208 192700 202285 191903

Налоги и платежи 5086 5700 7141 7833 8616

Сальдо потока от производственной деятельности -272 49654 137628 173869 221052

Инвестиционная деятельность

Приток средств, всего 120 120 0 0 0

Продажа имущества 120 120 0 0 0

Отток средств, всего 4842 3018 0 0 0

Сальдо потока от инвестиционной деятельности -4722 -2898 0 0 0

Финансовая деятельность

Приток средств, всего 15200 0 0 0 0

Заемные средства 15200 0 0 0 0

Отток средств, всего 6415 6415 6415 6415 0

Погашение кредита 6415 6415 6415 6415 0

Сальдо потока от финансовой деятельности 8785 -6415 -6415 -6415 0

Чистый поток денежных средств (чистый доход) от видов деятельности 3791 40341 131213 167454 221052

То же накопленным итогом 3791 44133 175346 342800 563851

Коэффициент дисконтирования 0,870 0,756 0,658 0,572 0,497

Дисконтированный чистый поток денежных средств 3297 30504 86275 95742 109902

То же накопленным итогом 3297 33801 120075 215818 325720

 

В табл.53 представлена динамика показателей экономической эффективности при реализации мероприятий.

Таблица 53

Данные об эффективности разработанных мероприятий

Показатели Ед.изм. Значение

Чистый дисконтированный доход Тыс.руб. 325720

Внутренняя норма доходности % 56,7

Простой срок окупаемости год 3,7

Дисконтированный срок окупаемости год 4,6

 

Основные данные, характеризующие разработанные мероприятия сточки зрения эффективности представлены в табл.54.

Таким образом, реализация мероприятий по ликвидации убыточной деятельности ОАО «ПЗСМ «Полистром» обеспечит рост выручки от продаж за три года на 133445 тыс.руб. или на 148%, от 90118 тыс.руб. в 2006г. до 223563 тыс.руб. в 2009г. Увеличение выручки от продаж обусловлено в свою очередь увеличением объема продаж продукции, и соответственно объемами производства. Валовая прибыль за три года увеличится на 41188 тыс.руб. и составит в 2009г. 49654 тыс.руб. против 8466 тыс.руб. в 2006г. Прибыль от продаж увеличится на 35588 тыс.руб. и составит в 2009г. 43234 тыс.руб. против 7646 тыс.руб. в 2004г. Реализация данных мероприятий позволит ликвидировать убыток и обеспечит в 2009г. чистую прибыль в размере 27346 тыс.руб. Показатель рентабельности издержек увеличится почти в три раза и составит в 2009г. 28,6% против 10,4% в 2006г. Показатель рентабельности продаж увеличится в 2 раза и составит в 2009г. 19,3% против 8,5% в 2006г. Норма прибыли в 2009г. составит 12,2% против отрицательного значения в 2006г. (-1,3%).

Динамика финансовых результатов при реализации мероприятий представлена на рис.8.

Проведенные расчеты показывают, что в рассматриваемом периоде разработанные мероприятия являются коммерчески эффективными, инвестиционные издержки, необходимые для его реализации, окупаются, без ущерба для ликвидности предприятия происходит возврат заемных денежных средств.

Таблица 54

Динамика показателей экономической эффективности

при реализации мероприятий

Показатели Прогнозные данные Изменение (+/-) тыс.руб. Изменение (+/-) %

2006г. 2009г. 2010г. 2011г. 2012г. 2009г. 2010г. 2011г. 2012г. 2009г. 2010г. 2011г. 2012г.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Выручка от реализации продукции 90118 223563 337469 383987 421571 133445 113906 46518 37584 148 51 14 10

Валовая прибыль 8466 49654 137628 173869 221052 41188 87973 36241 47183 487 177 26 27

Прибыль от продаж 7646 43234 129924 164624 211807 35588 86689 34700 47183 465 201 27 29

Чистая прибыль (убыток) -1135 27346 92203 119130 155560 28481 64858 26927 36430 — 237 29 31

Рентабельность основной деятельности (издержек) 10,4 28,6 68,9 82,7 110,2 18,2 40,3 13,8 27,5 175 141 20 33

Рентабельность оборота (продаж) 8,5 19,3 38,5 42,9 50,2 10,8 19,2 4,4 7,3 127 99 11 17

Норма прибыли (коммерческая маржа) -1,3 12,2 27,3 31 36,9 13,5 15,1 3,7 5,9 — 124 14 19

 

 

 

Рис.8 Динамика финансовых результатов при реализации мероприятий

3.4 Мероприятия по минимизации дебиторской задолженности

 

Доля дебиторской задолженности в активах предприятия в 2006г. занимает 56% (97045 тыс.руб.). Увеличение дебиторской задолженности было связано с отсрочкой платежа с целью увеличения объема продаж (продукции низкого качества) в условиях высокой конкуренции. В данной ситуации, одним из направлений по привлечению в оборот дополнительных денежных средств является оптимизация величины дебиторской задолженности, а именно предоставление скидок за досрочную оплату продукции.

Исходя из этого, необходимо проанализировать состав и структуру дебиторской задолженности (табл.55).

Таблица 55

Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Показатели Год Изменение (+/-)

2004 2006

тыс.руб. удельный вес,

% тыс.руб. удельный вес,

% тыс.руб. удельный вес,

% %

1 2 3 4 5 6 7 8

Краткосрочная, всего — в том числе: 158519 100 97045 100 -61474 0,00 -38,8

расчеты с покупателями и заказчиками 107876 68,05 78689 81,09 -29187 13,03 -27,1

авансы выданные 22215 14,01 18323 18,88 -3892 4,87 -17,5

прочая 28428 17,93 33 0,03 -28395 -17,90 -99,9

Долгосрочная, всего — в том числе: 0 0 0 0 0 0 0

расчеты с покупателями и заказчиками 0 0 0 0 0 0 0

авансы выданные 0 0 0 0 0 0 0

прочая 0 0 0 0 0 0 0

Итого дебиторская задолженность 158519 100 97045 100 -61474 0 -38,8

 

Таким образом, наибольшую долю в дебиторской задолженности занимают расчеты с покупателями и заказчиками. Необходимо также оценить вероятность безнадежных долгов (табл.56). Как видно из данных табл.56, сумма сомнительных долгов исходя из опыта прошлых лет составляет на предприятии 8475 тыс.руб. или 8,7% от общей сумы дебиторской задолженности.

При рассматриваемых условиях предоставление скидки в 2% вполне стимулирует быструю оплату.

Таблица 56

Оценка реального состояния дебиторской задолженности

Показатель Сроки возникновения дебиторской задолженности Итого

до 1 месяца от 1 до 3 месяцев от 3 до 6 месяцев от 6 до 12 месяцев свыше года

1 2 3 4 5 6 7

Дебиторская задолженность, тыс.руб. 1262 4270 72783 18730 0 97045

Вероятность безнадежных долгов, % 2,0 3,0 5,0 25,0 50,0 8,7

Сумма безнадежных долгов, тыс.руб. 25 128 3639 4683 0 8475

Реальная величина задолженности, тыс.руб. 1237 4142 69144 14048 0 88570

 

В табл.57 рассчитывается уровень потерь при предоставлении скидки с цены при условии досрочной оплаты.

Таблица 57

Величина дебиторской задолженности с использованием скидки

Показатели Срок оплаты 30 дней при условии 2 %-ной скидки Срок оплаты

388 дней Отклонения

1 2 3 4

Индекс цен 1,01 1,138 +0,128

Коэффициент падения покупательской способности 0,990 0,879 -0,111

Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб. 10 121 +111

Потери от уплаты процентов за пользование кредитами по ставке 17% годовых в руб. — 167 +167

Потери от предоставления 2 %-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб. 20 — -20

Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты 30 288 +258

 

Таким образом, предприятие реально получило лишь 77853 тыс.руб. Следовательно, 10717 тыс.руб. составляют скрытые потери от инфляции и потери от уплаты процентов за пользование кредитом. В связи с этим для ОАО «ПЗСМ «Полистром» будет целесообразно установить 2 %-ную скидку с цены при условии досрочной оплаты. что позволит предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 258 руб. с каждой тысячи рублей договорной цены.

Таким образом, предоставление 2 %-ной скидки на этих условиях позволит привлечь в оборот дополнительные денежные средства (общая сумма составляет 85913 тыс.руб.). Оплата дебиторской задолженности со скидкой принята на уровне 40%. То есть предприятие получит дополнительные средства в размере 34365 тыс.руб. За счет высвобожденных средств предприятие может досрочно погасить кредиты (экономия на процентах составит 2584 тыс.руб.) и часть кредиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с 2006г. сократится до 87,5 дней.

Уменьшение краткосрочных заимствований позволит повысить финансовую устойчивость, снизить финансовую зависимость предприятия от внешних источников финансирования, снизить риск неплатежеспособности и повысить ликвидность активов предприятия. Минимизация дебиторской задолженности позволит сократить долю средств, отвлеченных из оборота, снизить риск невозврата денежных средств, снизить длительность финансового и операционного цикла. Для контроля за состоянием дебиторской задолженности необходимо проводить мониторинг соблюдения сроков поступления денежных средств, осуществлять контроль за средним сроком погашения задолженности. А также разработать схемы взаимозачетов и переуступки долгов, провести анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты продукции предприятия, совершенствование текстов договоров поставки. Для этих целей планируется построение таблиц, классифицирующих задолженность по срокам и учитывающих удельный вес каждого вида, сумму и долю безнадежных долгов.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Дипломная работа посвящена разработке мероприятий по ликвидации убыточности ОАО «ПЗСМ «Полистром» на основе анализа результатов проведенного анализа.

Выбор темы исследования был обусловлен тем, что в последние годы сохраняется большая доля убыточных предприятий: около 40% промышленных предприятий в нашей стране убыточны.

Объектом исследования в дипломной работе выступило предприятие ОАО «ПЗСМ «Полистром» г.Копейска, основным видом деятельности которого является производство строительных материалов (керамического рядового кирпича) и изделий для строительства, а также оказание услуг населению и организациям.

По результатам анализа финансового состояния по данным 2004-2006гг. сделан вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия.

Этот вывод опирается на следующие негативные тенденции в деятельности ОАО «ПЗСМ «Полистром», выявленные в ходе финансового анализа.

Имущественный потенциал ОАО «ПЗСМ «Полистром» снижается, об этом свидетельствует уменьшение валюты баланса в течении трех лет на 112 млн.руб. (39,3%). Снижение произошло за счет аналогичного изменения как в стоимости внеоборотных активов, так и оборотных активов. Но текущие активы снижаются большими темпами — 105,5 млн.руб. (40,8%), чем внеоборотные активы — 6,5 млн.руб. (24,3%), поэтому именно изменение величины текущих активов оказало большее влияние на изменение имущественного потенциала ОАО «ПЗСМ «Полистром». Так как в составе внеоборотных активов основные средства занимают наибольший удельный вес, то именно их снижение оказало наибольшее влияние на динамику внеоборотных активов. Уменьшение текущих активов в 2006г. было обусловлено главным образом за счет снижения стоимости производственных запасов на 26,9 млн.руб. (47,4%), снижение дебиторской задолженности на 61,5 млн.руб. (38,8%); дебиторская задолженность в активах предприятия составляет более 50%. Кроме того, значительное уменьшение наблюдается в части стоимости денежных средств на 31,5 млн.руб. (83,4%) и краткосрочных финансовых вложений на 3,8 млн.руб. (61,6%).

Величина функционирующего капитала уменьшилась на 39,3%. Уменьшение капитала ОАО «ПЗСМ «Полистром» было обусловлено снижением краткосрочных обязательств на 172,8 млн.руб. (67,9%). Такая динамика изменения краткосрочных обязательств прослеживается за счет аналогичного изменения в стоимости краткосрочных займов и кредитов на 69,6 млн.руб. (77,2%) и кредиторской задолженности на 103,2 млн.руб. (62,7%). На ОАО «ПЗСМ «Полистром» наблюдается превышение заемного капитала над собственным капиталом, что является негативным моментом, так как нарушается финансовая устойчивость и финансовая независимость ОАО «ПЗСМ «Полистром»; у предприятия серьезные проблемы с собственными источниками финансирования.

Анализ стандартных финансовых показателей предприятия показал, что финансовая устойчивость ОАО «ПЗСМ «Полистром» снижается. Уменьшается вероятность погашения всех текущих обязательств за счет всех оборотных средств. Возрастает риск всех видов кредитования предприятия. Однако оно может полностью погасить все текущие обязательства, мобилизовав все оборотные средства, но в этом случае оно будет испытывать значительный недостаток оборотных средств для текущей деятельности.

О снижении эффективности использования экономического потенциала предприятия свидетельствует снижение показателей деловой активности (ресурсотдачи). Показатели рентабельности имеют низкие значения и в динамике изменяются незначительно. Норма прибыли и показатель финансовой рентабельности имеют отрицательное значение.

Конечным финансовым результатом деятельности предприятия выступает убыток, который значительно растет в течении трех лет, на 1,1 млн.руб. На формирование конечного финансового результата (убытка) оказало влияние главным образом уменьшение выручки на 77,1 млн.руб. (46,1%). Данное снижение было обусловлено в свою очередь сокращением объема продаж продукции, и соответственно объемами производства. Основными причинами снижения выпуска кирпича явилось: износ оборудования, который составил на предприятии в 2006г. 82,3% и последующий выход его из строя, отсутствие средств на проведение текущих и капитальных ремонтов, высокий уровень затрат сложившийся на предприятии (большая доля накладных расходов).

Таким образом, можно сделать вывод, что на ОАО «ПЗСМ «Полистром» главной проблемой является моральный и физический износ оборудования, и в связи с этим выпуск неконкурентоспособной продукции, не отвечающей требованиям рынка, ненадлежащего качества. В этой ситуации ликвидация убыточности предприятия возможна при замене соответствующего оборудования на новое, обеспечивающее выпуск качественной конкурентоспособной продукции и позволит расширить ассортимент.

Для выполнения программы финансового оздоровления ОАО «ПЗСМ «Полистром» необходимо выполнить следующие мероприятия: закупить необходимое оборудование; произвести монтаж оборудования; экспериментальным путем подобрать оптимальное соотношение различного сырья для получения кирпича определенной цветовой гаммы; провести маркетинговые исследования; продвижение новой продукции на рынок сбыта.

Более подробно данные мероприятия можно подразделить на следующие: реконструкция прессового отделения; ремонт печи; реконструкция сушильно-помольного отделения; закуп дополнительного автотранспорта; реконструкция выставочного пункта

Приобретение необходимого оборудования позволит выпускать лицевой и лицевой цветной кирпич, производить продукцию лучшего качества и конкурентоспособную на рынке сбыта. Ремонт печей и реконструкция выставочного пункта позволит снизить затраты на ремонт и обслуживание, сократить срывы производственной программы, простои, увеличить производительность и уменьшить время, затрачиваемое на сортировку и укладку кирпича в поддоны с выставки. Закуп дополнительного автотранспорта позволит увеличить объем грузоперевозок для транспортировки сырья с карьеров, а также, позволит, более качественно и своевременно выполнять заявки на доставку покупателям. Замена козлового крана позволит более быстро и в полной мере осуществлять погрузочно-разгрузочные работы на площадке в авто- и ж/д транспорт.

Таким образом, реализация вышеперечисленных мероприятий позволит главным образом выпускать новый вид продукции (лицевой и лицевой цветной кирпич), пользующейся спросом на рынке, сократить расходы на текущие ремонты, увеличить производительность, улучшить качество выпускаемой продукции на данный момент (рядового кирпича).

Проведенные расчеты показали, что в первый год работы наблюдаются отрицательные результаты деятельности предприятия и показателей рентабельности, в течение последующих лет данные показатели имеют тенденцию к росту: выручка от реализации продукции вырастет на 133,4 млн.руб. (148%), убыток ликвидируется и предприятие получит чистую прибыль в размере 27,3 млн.руб., рентабельность продаж достигнет 19,3%. К концу рассматриваемого периода суммарный остаток наличных денежных средств составит 221052 тыс.руб., чистый дисконтированный доход составит 325720 тыс.руб, внутренняя норма доходности – 56,7%.

Серьезной проблемой для предприятия является наличие высокой дебиторской задолженности. Доля дебиторской задолженности в активах предприятия в 2006г. занимает 56% (97045 тыс.руб.). Увеличение дебиторской задолженности было связано с отсрочкой платежа с целью увеличения объема продаж (продукции низкого качества) в условиях высокой конкуренции.

В данной ситуации, одним из направлений по привлечению в оборот дополнительных денежных средств является оптимизация величины дебиторской задолженности, а именно предоставление скидок за досрочную оплату продукции.

Предоставление 2 %-ной скидки с цены при условии уменьшения срока оплаты, позволит предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов. Оплата дебиторской задолженности со скидкой предполагается 40%, предприятие получит дополнительные средства в размере 34365 тыс.руб.

За счет высвобожденных средств предприятие может досрочно погасить кредит (экономия на процентах составит 2584 тыс.руб.) и часть кредиторскую задолженность. Оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с 2006г. сократится до 87,5 дней.

Уменьшение краткосрочных заимствований позволит повысить финансовую устойчивость, снизить финансовую зависимость предприятия от внешних источников финансирования, снизить риск неплатежеспособности и повысить ликвидность активов предприятия.

Минимизация дебиторской задолженности позволит сократить долю средств, отвлеченных из оборота, снизить риск невозврата денежных средств, снизить длительность финансового и операционного цикла.

Таким образом, проведенные расчеты показывают, что в рассматриваемом периоде разработанные мероприятия являются коммерчески эффективными, инвестиционные издержки, необходимые для реализации предложенных мероприятий окупаются, без ущерба для ликвидности предприятия обеспечивается возврат заемных денежных средств и главное предприятие ликвидирует убыточную деятельность. То есть цель дипломной работы можно считать достигнутой.

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Банк В.Р., Банк С.В. Тараскина А.В. Финансовый анализ: учеб. пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.-344с.

2. Барабанов М.В. Системный кризис экономики России/М.В.Барабанов//Мировая экономика и международные отношения.-1995.-№ 3.-с.17-24

3. Бернштам М.С. Платежный кризис: причины, следствия, пути преодоления/ М.С. Бернштам, А.И. Ситников// Российский экономический журнал. – 1995. — № 1. – С.20-30

4. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика; Учеб.пособие для вузов/ Моск.гос.ун-т им.М.В.Ломоносова.-М.:Дело, 2003. — 256с. – (Наука управления)

5. Кельчевская Н. Комплексный анализ и целевое прогнозирование финансового состояния предприятия/Н.Кельчевская, И.Зимненко// Проблемы теории и практики управления.-2007.-№ 1.-с.93-99

6. Киреева Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб.пособие/Н.В.Криеева; УрСЭИ АТиСО; Каф.экон.анализа и аудита.-Ч.3.-Челябинск,2006.-160с.

7. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. – Изд.6-е, перераб. и доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. – 256с.

8. Карпов А. Стратегия: от разработки до реализации/ А.Карпов//Журнал управление компанией. – 2006. — № 2. – с.8-15

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. –М.: Финансы и статистика, 2001.-560с.:ил.

10. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб.- М.: ТК Велюи, Издательство Проспект, 2006.-352с.

11. Красников Е.В. Экономика переходного периода: учеб.пособие для вузов/Е.В.Красников.-М.:Омега-Л, 2005.-296с.-(Высшее экономическое образование)

12. Лихачева О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия : учеб. пособие для вузов / О.Н. Лихачева, С.А. Щуров; под ред. И.Я. Лукасевича. — М. : Вузовский учебник, 2007. — 288 с.

13. Мирошникова В.А. Комментарии к Конституции Российской Федерации. – М.: Ассоциация авторов и изделий «Тандем». Издательство ЭКМОС, 1998. – 176с.

14. О бухгалтерском учете : федер. закон, 21 нояб. 1996 г. № 129-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1996. № 48. Ст. 5369

15. Орлова Е.Р. Инвестиции: курс лекций/ Е.Р.Орлова. – 3-е изд., испр. И доп. – М.: Омега-Л, 2006.-207с. – (Библиотека высшей школы)

16. Ослунд А. Россия: рождение рыночной экономики/ Пер.с англ.-М.:Республика,1996.-430с.

17. Особенности функционирования предприятий в условиях экономической реформы и проблемы становления российского менеджмента: Тез.докл. и выступ.респ.науч.-теорет.конф.» Россия на пути реформ: основные парадигмы развития общества»/УрСЭИ АТиСО, Челяб.фил.Урал.акад. государственной службы, Федерация профсоюзов Челяб.обл.; Ред.кол.Л.М.Анохин (отв.ред.), Н.В.Анохина, Г.И.Бабкин.-Челябинск, 1998.-183с.

18. Оценка и диагностика финансового состояния предприятия: методика и критерии принятия управленческих решений: Учебно-методическое пособие в помощь дипломнику/ Овчинникова О.В. и др.; УрСЭИ АТиСО. Челябинск, 2004.

19. Россия на пути реформ: XXI век – камо грядеши?: Матер. Всерос.науч.науч.-практ.конф.; Секция «Гос.экон.политика: проблемы перехода к рынку»; Секция «Инвестиционные процессы в экономике России»/ УрСЭИ АТиСО; Отв.ред. С.И. Кубицкий, П.П. Лутовинов.- Челябинск, 2000.-160с.

20. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: краткий курс для вузов/Г.В.Савицкая.-3-е изд., испр.-М.:Инфра-М, 2006. – 320с.-(Высшее образование)

21. Соколин Б.М. Антикризисная экономика России: начало тысячелетия. – СПб.: Лики России, 2000.-446с.

22. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве): Постатейный комментарий/Под общ.ред. В.В.Витрянского. М.:Статут,1999

23. Чернов В.А. Финансовая политика логанизации: Учебное пособие для вузов/ Под ред.М.И.Баканова.-М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2003.-247с. (Серия «Профессиональный учебник:Финансы»)

24. Черникова Ю.В., Юн Б.Г., Григорьев В.В. Финансовое оздоровление предприятий: теория и практика: Учеб.-практич.пособие. — М.: Дело, 2005.-616с.

25. Чернышёва Ю.Г., Гузей В.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности для студентов вузов. Серия «Шпаргалки», Ростов н/Д: Феникс, 2005. – 160с.

26. Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ организации: учеб.пособие для вузов/ Г.В.Шадрина, С.Р. Богомолец, И.В. Косорукова. – М.: Академ.Проект, 2005. – 288с. – (Guadeamus)

27. 22 положения по бухгалтерскому учету: Сб. документов. – М.: Изд-во Омега-Л, 2005. – 352с. – (Нормативный портфель бухгалтера).

28. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч.1 Федеральный закон от 30 ноября 1994г. Ч.2 от 26 января 1996г.

29. ГОСТ 530-95 ««Кирпич и камни керамические»,

30. ГОСТ 7484-78 «Кирпич лицевой»

31. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.:Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. – 528с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учт»)

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение